Lounge Tickmill - Analisa Harian Fundamental

Utang pemerintah Jepang terapresiasi pada harga pada hari Jumat setelah take-off obligasi di pasar utang AS, sebagian dari optimisme berasal dari pasar saham, di mana Nikkei tumbuh untuk hari kedua.
Reli menjadi tanda persetujuan keputusan pemerintah untuk meninggalkan kepala Bank Sentral Haruhiko Kuroda saat ini, yang melengkapi kepemimpinan dengan beberapa politisi "dovish". Masatsumi Vakatabe, ekonom akademisi dan pendukung pelonggaran kuantitatif yang terkenal, akan membentuk kebijakan bersama dengan Kuroda, dan strategi moneter kemungkinan akan terus menyertai ekspansi saham dan pasar utang Jepang. Pengembangan peraturan juga akan melibatkan veteran pasar keuangan Masayoshi Amamiya, yang dianggap sebagai tokoh politik yang ramah pasar.

Hasil JGB sepuluh tahun turun 0,5 poin menjadi 0,055%, obligasi yang jatuh tempo dalam empat puluh tahun mulai menghasilkan satu titik dasar kurang pada tingkat 0,915%. Dalam jangka pendek, Bank Sentral menjelaskan kepada pasar bahwa kebijakan pelonggaran kuantitatif masif akan tetap ada, sebagai komponen integral Abenomik, sebuah rencana untuk pemulihan ekonomi.
Indeks TOPIX bertambah 1,1% ke level 1.738,72, hampir semua komponen sektor menutup sesi di wilayah positif. Saham di sektor utilitas, makanan dan farmasi merespons secara positif tren pertumbuhan permintaan domestik.

Obligasi pemerintah AS yang berjangka waktu 10 tahun mempertahankan imbal hasil 2,9%. Pasar saham telah mengundurkan diri pada kenaikan biaya pinjaman yang akan segera terjadi dan telah menggantikan alasan untuk optimisme dari dukungan kredit Federal Reserve terhadap pertumbuhan ekonomi, dan dengan demikian pertumbuhan aset yang baik. Dolar turun karena dimulainya kembali pencarian investor terhadap aset dengan imbal hasil yang lebih tinggi, karena risiko koreksi terus berlanjut cepat-cepat ditekan, dan perubahan global mood ke bearish di tengah pemulihan ekonomi global pada dasarnya dikesampingkan. EUR / USD menembus level 1,25, USD / JPY mematahkan support pada 106.00, terendah sejak November 2016. Sebelum mengalami penurunan lebih lanjut, pasangan ini kemungkinan akan pulih menjadi 106.50-107.00. Dilihat dari kepercayaan investor, Bank of Japan harus segera menyerah pada godaan untuk membatasi stimulus untuk mengurangi yield differential dan menekan capital outflow dari negara tersebut. Pertumbuhan pesanan dari luar negeri untuk produk-produk Jepang akan mengkompensasi penurunan keuntungan karena revaluasi Yen, membuat kasus menaikkan suku bunga oleh bank Jepang sangat mungkin terjadi.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Harga minyak menguat pada hari Jumat, pelemahan Dollar memberi kesan rally yang lebih ketat, meski ramalan produksi suram memaksa investor untuk menjaga pasar dengan nada sangat berhati-hati.
Brent berjangka dengan settlement pada April diperdagangkan di ICE exchange naik sebesar $ 0,55, atau 0,87% menjadi $ 64,89 per barel. Dolar AS telah turun tajam di tengah kekhawatiran yang terus berlanjut mengenai defisit anggaran AS, yang menurut draf anggaran akan tumbuh sekitar $ 1 triliun pada 2019 karena pengeluaran besar untuk proyek infrastruktur dan pemotongan pajak yang signifikan bagi perusahaan.
Depresiasi Dollar sering menyebabkan kenaikan nilai komoditas yang dibandrol dengan Dollar. Indeks dolar AS, yang menunjukkan daya beli dolar ke keranjang perdagangan dengan enam mata uang utama, turun 0,23% menjadi 88,27, terendah sejak Desember 2014.

Harga minyak menguat setelah hari Kamis Menteri Energi UEA Suheil al-Mazrui mengatakan bahwa produsen minyak utama, termasuk Arab Saudi dan Rusia, berniat untuk mengembangkan sebuah draft kesepakatan mengenai kerja sama jangka panjang untuk membatasi produksi minyak pada akhir tahun.

Musim dingin yang lalu, negara-negara OPEC di bawah kepemimpinan rahasia Arab Saudi dan produsen minyak utama lainnya, termasuk Rusia, sepakat untuk mengurangi produksi minyak sebesar 1,8 juta barel per hari. Setelah perpanjangan pertama, perjanjian tersebut berakhir pada akhir Maret 2018, namun pada bulan Desember tahun lalu, produsen minyak utama sepakat untuk memperpanjangnya lagi - sampai akhir 2018.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Monday, February 19, 2018 – Hong Kong – Lunar New Year, United States – Washington’s Birthday, China – Lunar New Year.
Tuesday, February 20, 2018 – RBA Meeting Minutes (AUD), Inflation Report Hearings (GBP), German ZEW Economic Sentiment (Feb)(EUR).
Wednesday, February 21, 2018 – German Manufacturing PMI (Feb)(EUR), Average Earnings Index +Bonus (Dec)(GBP), Claimant Count Change (Jan)(GBP), Existing Home Sales (Jan)(GBP), Claimant Count Change (Jan)(GBP), Existing Home Sales (Jan)(USD), FOMC Meeting Minutes(USD).
Thursday, February 22, 2018 – German Ifo Business Climate Index (Feb)(EUR), GDP (QoQ) (Q4)(GBP), ECB Publishes Account of Monetary Policy Meeting(EUR), Core Retail Sales (MoM) (Dec)(CAD), Crude Oil Inventories(Oil).
Friday, February 23, 2018 – German GDP (QoQ) (Q4)(EUR), Core CPI (MoM) (Jan).

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Data Eropa

Kecelakaan ekonomi Eropa, setelah sebuah terobosan mengesankan tahun lalu, dapat terjadi lebih cepat dari perkiraan, hal ini ditunjukkan oleh laporan PMI tentang zona euro dan ekonomi terkemuka di blok tersebut. Pertumbuhan ekonomi mulai terasa kenaikan harga, sekaligus penguatan Euro, namun ekspektasi ekonomi tetap berada di level tertinggi selama lima setengah tahun.

Perekonomian zona euro telah menunjukkan salah satu hasil terbaik di antara negara-negara maju, karena pertumbuhan pesanan dari luar negeri, peningkatan kredit ECB yang besar dan pemulihan yang relatif dari pasar minyak membantu perusahaan untuk bangun dan memulai kegiatan ekonomi skala besar mereka. Namun, awal tahun ini ternyata menjadi sulit. Laporan PMI mengenai sektor manufaktur dan jasa menunjukkan perlambatan di zona euro, seperti di beberapa negara, seperti Jerman dan Prancis. Indeks komposit PMI dari Markit, yang mewakili minat investor turun menjadi 57,5 poin bulan ini, tidak membenarkan perkiraan Reuters sebesar 58,5 poin. Pada bulan Januari, indeks adalah 58,8 poin. Namun, meski mengalami sedikit perlambatan, ini masih merupakan hasil yang baik, karena investor lebih suka mengandalkan indikator dan fluktuasi indikator tertinggal mungkin akan dihapuskan karena adanya efek sementara. Misalnya, indeks optimisme perusahaan, yang mengukur ekspektasi tentang rilis tahun depan, meningkat dari 68,0 menjadi 68,3 poin.
Penurunan indeks cenderung berlanjut karena perusahaan menaikkan harga, mengurangi laju pesanan baru, yaitu mencapai ekuilibrium baru. Selain itu, ECB diharapkan bisa mulai menurunkan kebijakan pelonggaran tahun ini. Meski demikian, indeks sentimen ekonomi kemarin mengindikasikan adanya pukulan optimisme karena kombinasi faktor negatif, seperti pelarian dari pasar saham dan minimnya perkembangan yang terlihat di depan inflasi. Nilai indeks adalah 29,8 dengan perkiraan 31,8.

Pound sterling

Poundsterling mundur hari ini dalam laga melawan lawan-lawan besar, kehilangan sekitar 0,3% melawan Dollar dan Yen, dan 0,4% melawan Euro. Data tentang pekerjaan dan upah diharapkan dapat mendukung mata uang Inggris, namun hal itu terjadi sebaliknya. Upah mingguan meningkat sebesar 2,5% dalam tingkat tahunan, tingkat pengangguran turun dari 4,3% menjadi 4,4%, tingkat partisipasi pekerja mencapai rekor 75,2%. Meskipun data menunjukkan ketidakstabilan yang meningkat dalam ekonomi, terkait dengan kebijakan moneter, data tersebut dapat mengurangi tekanan pada BoE, sehingga memberikan waktu ekstra untuk masa istirahat. Bagaimanapun, BoE mencoba mempertahankan suku bunga rendah untuk keluarnya negara yang aman dari Uni Eropa (yang belum terjadi, kesepakatan antara Inggris dan Uni Eropa belum disimpulkan) dan menaikkan suku bunga hanya karena semakin banyak kesenjangan antara inflasi dan upah untuk memperlambat pemerasan konsumen. Ketika ada tanda-tanda stabilisasi inflasi pada 3 persen dari bulan September 2017 dan kenaikan upah sebesar 2,5 persen, Bank of England akan mencoba untuk meninggalkan kebijakan tersebut tidak berubah untuk memperlancar guncangan kemungkinan proposal jika kesepakatan dengan Uni Eropa ternyata menjadi sangat baik

Pound telah ditekan hari ini dengan harapan terkait dengan pidato Mark Carney, Broadbent, kepala ekonom Andy Haldane yang akan menjelaskan apakah ekonomi siap untuk kenaikan tingkat berikutnya, dan akan menilai risiko yang terkait dengan Brexit.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Tingkat kenaikan FED
Anggota FOMC Kashkari meragukan dampak reformasi pajak, menunjukkan fakta bahwa perusahaan sebelumnya memiliki akses terhadap uang murah untuk investasi, jadi alasan teoritis untuk pertumbuhan modal kerja dalam ekonomi mungkin tidak berjalan tanpa perubahan pada kecenderungan investasi perusahaan.

Dia juga mencatat bahwa FED siap untuk menentukan tindakan jika inflasi mulai tumbuh lebih cepat dari perkiraan, namun tidak akan mencoba untuk bertindak sebelumnya dengan menaikkan biaya pinjaman terlebih dahulu, yang bertujuan untuk memaksimalkan perekrutan tenaga kerja. Dia memperkirakan pengetatan pengangguran tambahan dari tingkat pekerja 1M yang rendah.

Akselerasi upah pada bulan Januari dia tidak mencukupi, karena data sampel tidak memberikan gambaran umum tentang situasi sebenarnya.

FED meeting minutes
Protokol, seperti yang diharapkan, tidak memiliki kejutan dan data baru untuk pasar. Anggota FOMC menyatakan keyakinannya dalam meningkatkan inflasi, serta kebutuhan untuk melanjutkan tingkat normalisasi. Data IHK Januari akan semakin memperkuat ekspektasi FED, mendorong investor melikuidasi posisi di aset dengan imbal hasil rendah, dan juga berhati-hati terhadap kemungkinan pertumbuhan tanpa henti yang terus berlanjut di pasar saham.

Protokol FED memicu reaksi logis di pasar - ekspektasi kenaikan biaya pinjaman sekali lagi mempertanyakan nilai sekarang dari indeks saham AS, yang menurun selama sesi perdagangan pada hari Rabu. Mata uang AS mengalami lonjakan permintaan jangka pendek akibat penjualan obligasi di pasar utang dan saham pasar saham, sehingga indeks dolar AS menguat ke level 90,0, level resistance mingguan. Gambaran teknis menunjukkan adanya perjuangan untuk tingkat dukungan 90,0 dan jika sapi jantan berhasil memecahkannya, kita dapat memperkirakan tren naik ke level 91-92. Namun, data yang relatif baru tentang ekonomi AS atau rencana Fed belum muncul, yang merupakan argumen yang mendukung melanjutkan pergerakan Dollar di saluran ke bawah.

Indikator inflasi FED yang disukai terus berada di bawah tingkat target 2 persen lebih dari satu tahun, namun data Departemen Tenaga Kerja untuk bulan Januari mengindikasikan kenaikan harga konsumen yang kuat dalam lebih dari satu tahun. Namun, rincian laporan tersebut menunjukkan bahwa kenaikan upah disertai kenaikan harga perumahan, layanan medis, dan energi, yaitu i. barang elastisitas permintaan dengan harga yang rendah, yaitu i. harga untuk mereka dapat meningkat dengan sedikit pengaruh pada permintaan untuk mereka.

Futures pada harga fund funds federal di 83% kemungkinan bahwa suku bunga akan dinaikkan pada bulan Maret. Sebelum pelepasan protokol, kemungkinannya berada pada 81%, menunjukkan bahwa protokol tersebut tidak sepenuhnya sia-sia. Indeks saham AS ditutup pada Rabu di merah, menyebabkan investor khawatir lagi tentang potensi kelanjutan koreksi bearish. Meskipun usaha Bulls ', S & P 500 gagal untuk mendapatkan pijakan di atas rata-rata pergerakan 50 hari, tingkat dukungan utama dalam hal analisis teknis.

Rally dolar menambahkan kebingungan pada gambaran pasar, di mana berita tentang gangguan pasokan dan fluktuasi permintaan membuat perilaku harga cukup tidak menentu. Pasokan minyak melalui jalur pipa Keystone dari Kanada ke Amerika Serikat, tweak transportasi dari Timur Tengah menyokong fundamental jangka panjang sementara laporan API mengenai cadangan komersial diimbangi oleh kenaikan Dollar. Badan tersebut melaporkan penurunan stok sebesar 907.000 barel menjadi 420,3 juta dalam pekan yang berakhir 16 Februari. Harga untuk Brent dan WTI diperdagangkan dalam kerugian moderat pada hari Kamis dan jika tidak ada berita penting tergantung pada perilaku dolar.


Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Yen Jepang membukukan kenaikan moderat pada hari Jumat selama sesi perdagangan Asia setelah indeks harga konsumen mengisyaratkan inflasi yang dipercepat di Jepang. Indeks Dollar AS, yang menunjukkan harga Dollar relatif terhadap keranjang berbobot perdagangan dengan enam mata uang utama, naik 0,23% menjadi 89,87 .

Menteri Keuangan AS Stephen Mnuchin menyatakan pada hari Kamis bahwa rencana pengeluaran Presiden Donald Trump akan menyebabkan kenaikan upah, namun tidak akan menyebabkan kenaikan inflasi dalam skala besar. "Anda bisa memiliki inflasi upah tanpa masalah inflasi secara umum," kata Mnuchin, meredakan kecemasan investor terhadap inflasi dan tingkat suku bunga. Pejabat Federal Reserve juga memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut akan menghambat pertumbuhan ekonomi.

USD / JPY menguat 0,22% menjadi 106,99, setelah diketahui indeks harga konsumen nasional di Jepang meningkat sebesar 0,9% YoY pada pemangkasan proyeksi rata-rata 0,8%. Inflasi masih tumbuh perlahan dan terus jauh dari sasaran Bank of Japan sebesar 2%. Spekulan yang baru-baru ini bertaruh pada kenaikan Yen kini mendapat dukungan dari sektor ekonomi, yang membuat bullish jangka menengah pada Yen bahkan lebih menarik bagi investor.

Ekonom juga memperkirakan bahwa bank sentral Jepang akan mematuhi tahun ini dengan tujuan jangka panjang yield obligasi pemerintah sebesar 0%. Tujuan ini merupakan bagian penting dari kebijakan moneter ultra-longgar yang dilakukan bank di bawah kepemimpinan Haruhiko Kuroda, yang masa jabatannya baru-baru ini berkepanjangan.

Sementara AUD / USD turun 0,33% menjadi 0,7819. Salah satu spesialis manajemen investasi terkemuka Australia mengatakan bahwa dolar Australia akan terus turun harganya, karena Reserve Bank of Australia mempertahankan suku bunga rendah, sementara FED akan memperketat kebijakan tahun ini lebih cepat, memperluas perbedaan tingkat, yang berkontribusi untuk capital outflow ke AS. Tingkat perlombaan hiking dengan negara maju lainnya serta kekhawatiran gesekan perdagangan akan mendominasi sentimen dalam waktu dekat.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Dalam pertarungan untuk sentimen investor, data stok komersial AS memberi jalan kepada ekspor minyak Amerika, yang meningkat membuat sulit untuk menghapus surplus di pasar dunia. Brent dan WTI turun lebih dari setengah poin persentase pada hari Jumat, namun dinamika mingguan tidak terlihat begitu suram. WTI naik sebesar 1,7%, dan Brent sebesar 2,2%, menutup minggu kedua di wilayah positif setelah penurunan tajam di awal Februari.

Pertumbuhan pada hari Kamis turun pada hari Jumat setelah Departemen Energi AS mengumumkan bahwa produsen telah menjual 1,6 juta barel dari persediaan komersial dalam pekan yang berakhir 16 Februari. Cadangan turun menjadi 420,48 juta barel, meskipun terjadi penurunan permintaan musiman pada akhir musim dingin di belahan bumi utara.

Dan meskipun penurunan permintaan pada saat ini tahun biasanya dibandrol dengan benar oleh pasar, impor minyak minggu ini melampaui ekspektasi pesimis. Saat menganalisis data, perlu juga mempertimbangkan gangguan pasokan melalui jalur pipa Keystone dari Kanada, sehingga beberapa penurunan dapat dikaitkan dengan yang dipaksakan.

Sedangkan untuk dinamika saham, keinginan produsen untuk menyingkirkan saham didikte oleh struktur pasar berjangka. Harga per barel untuk penjualan segera melebihi harga futures, dan dalam kondisi ketidakpastian yang tinggi, produsen menjual minyak sehingga tidak memperoleh margin positif. Oleh karena itu, dalam keadaan terbelakang, penjualan spot mendominasi, dan dalam keadaan kontroversial, masa depan berlaku, yang dalam kasus terakhir berkontribusi terhadap akumulasi saham.

Ekspor minyak dari AS naik minggu lalu menjadi 2M barel per hari, hampir mencapai puncaknya di bulan Oktober sebesar 2,1 juta barel. Ekspor bersih (impor - ekspor) berada di bawah 5 juta barel, menggeser keseimbangan di pasar menjadi oversaturasi, memaksa peserta untuk bermain turun. Produksi praktis tidak berubah dan sebesar 10,27M barel, hampir setara dengan Rusia dan Arab Saudi, negara pengekspor minyak terbesar.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

GBP / USD meninggalkan 1,40 dan EUR / GBP melonjak menjadi 0,88 selama perdagangan Senin setelah Presiden ECB Mario Draghi menyerang pasar keuangan Inggris, meminta kontrol kuat perusahaan kliring yang berbasis di London.

Dalam pidatonya di parlemen, Draghi mengatakan bahwa kesepakatan Brexit harus mencakup peraturan baru yang memungkinkan ECB mengendalikan industri kliring di Inggris. Industri ini, yang diperkirakan mencapai satu triliun euro per hari, telah menjadi buah yang lezat bagi politisi Eropa yang mencoba menarik perusahaan keuangan ke negara-negara Eropa di bawah ancaman kesulitan baru dalam bekerja dengan Uni Eropa jika mereka ingin tinggal di Inggris. . Meskipun demikian, pernyataan Draghi mengandung daya tarik yang lebih lembut daripada dibahas di sela-sela pertemuan, yang, bagaimanapun, dapat memaksa perantara keuangan Inggris untuk mulai mengumpulkan tas mereka.

Argumen utama ECB dalam meminta peraturan baru adalah risiko tidak adanya kesepakatan Brexit, yang penuh dengan kejengkelan hubungan dan kehilangan pengaruh terhadap tetangga. Hal ini menciptakan risiko untuk stabilitas keuangan kawasan Euro, karena produsen menggunakan transaksi keuangan untuk melakukan lindung nilai risiko, sedangkan untuk sektor keuangan Inggris inilah pelanggan utama. Draghi menahan diri dari saran langsung untuk memindahkan perusahaan ke Uni Eropa namun merinci risikonya tentang kurangnya peraturan dan pelestarian operasi besar di London, yang menyebabkan kegemparan di lingkungan manajer.

Draghi dalam pidatonya, pada kenyataannya, mengangkat ke permukaan kontradiksi yang kuat antara Uni Eropa dan Inggris dan terlepas dari retorika kedua tetangga tentang pendekatan kesepakatan Brexit mereka masih harus banyak bernegosiasi. Sehubungan dengan kejadian ini, tidak perlu membicarakan kenaikan tarif oleh Bank of England karena ketegangan politik tetap menjadi beban berat bagi ekonomi dan mengharuskan pengapalan kantung udara dalam bentuk rendah. tarif. Pada tingkat Pound saat ini, ekspektasi ditetapkan untuk kenaikan suku bunga awal, namun sementara ekonomi menderita, dan Brexit menahan pengetatan kondisi kredit, pejabat mungkin menunda tindakan aktif. Pasangan GBP / USD memiliki kesempatan untuk kembali ke level 1,38-1,3850 untuk pertemuan Bank of England, sementara EUR / GBP mendekati maksimum tiga minggu 0,90

Mata uang AS mungkin berada di bawah tekanan karena rilis data lemah pada penjualan perumahan. Pada bulan Januari, penjualan turun 7,8% dengan perkiraan pertumbuhan 3,5%. Porsi gabungan perumahan dalam PDB adalah 17-18% dari PDB dan terdiri dari:

Investasi di perumahan - pembangunan rumah baru untuk satu atau lebih keluarga, renovasi, produksi rumah prefabrikasi dan biaya perantara. Komponen ini menyumbang 3-5% dari PDB. Departemen Perdagangan mengatakan bahwa penjualan perumahan baru turun 7,8% atau 593 ribu rumah, tingkat terendah sejak 2017. Jatuhnya dibandingkan dengan kejenuhan pasar perumahan di kisaran harga atas, yang akan memaksa perusahaan konstruksi untuk beralih ke rumah dengan biaya rata-rata.

Belanja konsumen untuk pelayanan rumah - adalah 12-13% dari PDB. Ini termasuk sewa, juga pengeluaran utilitas. Data terbaru mengenai inflasi telah menunjukkan bahwa harga sewa yang lebih tinggi telah menjadi pendorong utama perubahan positif, yang, bagaimanapun, dapat menyebabkan penurunan permintaan. Perlu juga memperhitungkan kenaikan suku bunga, yang akan meningkatkan biaya ini.

Akibatnya, pertumbuhan PDB di kuartal pertama bisa direvisi menjadi 1,9-2% pada kuartal pertama 2018, dengan pertumbuhan 2,6% pada kuartal keempat. Setelah rilis data tersebut, indeks Dollar turun dari level 90.0 ke level 89.65. Mungkin penurunan lebih lanjut dalam mata uang AS mungkin sebelum pidato Powell pada hari Kamis

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pakar pasar minyak yang disurvei oleh Reuters, memperkirakan bahwa harga minyak akan terus meningkat tahun ini dengan dukungan pengurangan OPEC, namun rintangan utama akan mengikis pertumbuhan output di Amerika Serikat.

Hasil jajak pendapat dengan 37 analis menunjukkan bahwa Brent akan diperdagangkan pada level $ 63 per barel pada 2018, yang lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya $ 62,37 per barel. Volatilitas di pasar cenderung meningkat dibandingkan tahun 2017 karena kekhawatiran terus pertumbuhan (produksi) yang cepat di AS. Karena data Administrasi Informasi Energi (EIA) menunjukkan, produksi di AS tinggal di level 10,27 juta barel per hari pada 16 Februari.

Dalam tinjauan Februari, AMDAL meningkatkan perkiraan pertumbuhan tahunan rata-rata untuk produksi minyak di AS. Departemen ini percaya bahwa produksi bahan baku akan meningkat sebesar 1,26 juta barel per tahun pada 2018 menjadi 10,59 juta barel per hari. Pada dasarnya, AS menarik selimut dari OPEC yang mengambil jalur konsesi, yang efeknya dipertanyakan. Pasar AS adalah industri terpilah yang terdiri dari perusahaan swasta, banyak di antaranya mendapat keuntungan dari biaya produksi rendah dibandingkan dengan produsen di wilayah lain. Persaingan yang tinggi di dalam Amerika Serikat akan membuat negara ini menjadi pemain utama di masa mendatang. Padahal, pesatnya pertumbuhan produksi minyak di AS tetap menjadi salah satu penyeimbang utama bagi upaya produsen OPEC.

Pasar masih melakukan perdagangan mundur yang mendorong produsen AS untuk menjual lebih banyak di pasar spot. Penyempitan spread antara futures dan spot price berarti kenaikan dari produsen AS lebih tinggi dari pada penurunan OPEC dan sebaliknya.

Pada bulan Desember 2016, Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) dan beberapa negara di luar kartel, termasuk Rusia, sepakat untuk mengurangi produksi sebesar 1,8 juta barel per hari untuk menyeimbangkan pasokan dan permintaan global. Perjanjian ini berlaku sampai akhir tahun ini. Pengekspor minyak terbesar di dunia dan pemimpin OPEC yang tak terucap, Arab Saudi, berharap agar anggota organisasi dan bukan anggota organisasi tersebut dapat melemahkan pembatasan mereka terhadap hasilnya, menteri energi Arab Saudi Khalid al-Falih mengatakan pekan lalu.

Di antara faktor pendukung lainnya, ada persediaan minyak yang terbatas dari Venezuela, yang outputnya tetap pada tingkat terendah dalam beberapa tahun, pertumbuhan permintaan di Asia, terutama di China, yang diharapkan dapat membantu mengatasi penumpukan pasokan dari AS. Pendorong utama pertumbuhan permintaan minyak dunia akan menjadi negara berkembang. Konsumsi di negara-negara di luar Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan akan tumbuh rata-rata 2,8 persen per tahun pada tahun 2018-2019, tercepat sejak 2013.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pedagang menyingkat saham Asia pada hari Kamis, terinfeksi dengan kegelisahan dari Wall Street, di mana pada bulan Februari aktivitas bulanan terburuk telah diposting dalam dua tahun terakhir. Perpaduan faktor-faktor dari inflasi yang lemah di zona euro dan Jeremy Powell yang tiba-tiba terdengar mengejutkan menyebabkan rebound dolar yang tajam dan kekecewaan di pasar saham.

Investor waspada terhadap data makroekonomi, karena tidak jelas bagaimana koreksi di pasar saham dunia akan mempengaruhi rencana regulator untuk memperketat kebijakan. Namun, Powell, dalam penampilan pertamanya di hadapan Kongres, menunjukkan risiko overheating ekonomi dan kebutuhan untuk meningkatkan biaya pinjaman, yang pada dasarnya tidak termasuk arus keluar dana baru-baru ini dari pasar saham sebagai masalah perhatian.

Langkah ini masuk akal karena ekonomi AS menunjukkan tingkat pertumbuhan yang stabil apa dasar untuk mempertimbangkan rally pasar saham yang harus dibenarkan secara mendasar. Sebagai tambahan, Powell berusaha untuk tidak mengecewakan investor saham di tengah pertumbuhan ekonomi dan menjaga stabilitas ekspektasi, karena ini adalah perubahan sentimen ekonomi yang merupakan prasyarat untuk sebagian besar krisis (ingat kebijakan Keynes dan implikasinya)

Komentar kepala Federal Reserve memicu spekulasi bahwa langkah-langkah pembatasan The Fed bisa lebih agresif daripada yang diantisipasi. Untuk pasar saham, akses terhadap uang murah dan biaya pinjaman merupakan faktor kunci dalam menilai prospek pertumbuhan, sehingga beberapa investor telah memangkas posisi long di pasar saham, dan spekulan telah menambahkan yang pendek. Indeks industri Dow turun 1,5% selama sesi Rabu, S & P 500 turun 1,1%, dan indeks teknologi Nasdaq kehilangan 0,78%.
Dow mencapai rekor tertinggi pada akhir Januari, sebelum turun 12% awal bulan depan, karena ketidakpastian mengenai suku bunga Fed menyebabkan kurangnya konsensus di pasar. Bagian dari penurunan berhasil diraih namun pernyataan Powell menunjukkan bahwa FED mungkin bermaksud melakukan kenaikan empat tingkat tahun ini, yang merupakan kejutan bagi investor yang melihat koreksi sebagai premis untuk diskusi mengenai stabilitas pertumbuhan ekonomi di antara pejabat FED.

Dimulainya kembali koreksi di pasar saham, arus dana dari zona euro di AS menyebabkan Dollar naik ke level 90,70, nilai tertinggi sejak awal tahun ini. Dari sudut pandang analisis teknis, pola bottom bottom dikembangkan, yang merupakan sinyal koreksi

Selain itu, kenaikan probabilitas koreksi Dollar membuat obligasi Treasury AS menarik bagi investor, yang sampai saat ini terhambat oleh biaya lindung nilai terhadap jatuhnya mata uang AS. Posisi hawkish FED dalam kaitannya dengan CB dunia lainnya yang menarik dengan tingkat yang lebih tinggi berarti peningkatan daya tarik investasi Amerika Serikat dan masuknya modal dari pembeli obligasi non-AS.

Inflasi di zona euro telah menjadi berita yang tidak menyenangkan bagi investor, karena kesunyian yang aneh sampai saat ini seputar kebijakan ECB bertepatan dengan penurunan harga menjadi 1,4% di bulan Januari. Kurangnya dinamika positif di lini depan inflasi akan menjadi kendala untuk mengimbangi langkah-langkah stimulus sejak ECB telah berulang kali menekankan bahwa tujuan utama untuk itu adalah untuk menjaga stabilitas harga di kawasan Euro. Berbicara tentang pengurangan pembelian aset pada sebuah pertemuan pada hari Kamis tidak ada artinya, mengingat investor kembali tertarik pada Dollar (devaluasi Euro menguntungkan bagi ECB dalam situasi saat ini), dan inflasi tampaknya telah mencapai batas atas 1,5 % dan tidak mungkin terus tumbuh berdasarkan pesanan ekspor saja. Ada kebutuhan untuk positif dari sektor konsumen, namun sejauh ini insentif moneter hanya bermanfaat bagi pertumbuhan perusahaan. Statistik yang kuat diperlukan pada anggota zona euro yang lemah, seperti Italia, Portugal, Spanyol, sehingga pengetatan kebijakan berjalan merata untuk keseluruhan blok, dan tidak hanya bagi para pemimpin, yaitu Jerman dan Prancis.

Dollar memiliki rencana berani untuk mengembalikan keuntungan di pasar valuta asing dan sekarang mendapat semua pukulan untuk itu. Bagian bawah lokal, retorika Powell yang hawkish dan data PCE hari ini (indikator utama inflasi untuk FED) dapat membangun koridor ke atas yang kuat untuk mata uang AS. Target terdekat untuk indeks Dollar memberikan Core PCE pada tingkat perkiraan 1,5% dan tinggi ISM - 91,50, dan kemudian 92,00

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Kamis bahwa pemerintah akan mendukung industri baja dan aluminium dengan memasukkan bea masuk, dengan risiko mengalami pembalasan dari mitra dagang seperti China, Uni Eropa, Australia dan Kanada.

Menurut presiden, tarif akan mulai bekerja minggu depan dan akan membentuk 25% untuk impor baja dan 10% untuk aluminium. Tindakan proteksionis semacam itu, menurut pemerintah, akan dapat melindungi produsen dan pekerjaan dalam negeri di sektor ini, namun para ekonom menganggap dampak negatif lebih besar daripada yang positif, memicu inflasi dan meningkatnya biaya untuk bahan baku produsen.

Kepala baru FED, Jeremy Powell, mencoba untuk melunakkan ucapan bahwa ia mengejutkan pasar pada hari Selasa dan yang memicu tinjauan terhadap kebijakan tingkat normalisasi menjadi empat kenaikan di tahun ini. Pada sidang di komite perbankan, dia mengatakan bahwa laju akumulasi hutang publik AS bisa menjadi masalah dalam jangka panjang, namun hanya sedikit orang yang mengkhawatirkannya dalam jangka pendek. Dari teori makroekonomi, masalah ini dikenal sebagai inkonsistensi dinamis. Artinya, suku bunga pada layanan hutang melebihi pertumbuhan ekonomi, yang menyebabkan peningkatan jumlah utang secara eksponensial, yaitu, merongrong kelayakan kredit negara. Oleh karena itu, tingkat pertumbuhan PDB harus melebihi tingkat layanan, agar kebijakan fiskal tetap terjaga.

Meski demikian, dia membenarkan pernyataan sebelumnya tentang perlunya menjaga pertumbuhan ekonomi terkendali, menyertainya dengan laju kenaikan suku bunga yang tepat. Presiden Bank Sentral New York Dudley lebih tertahan dalam hal ini dan meyakinkan bahwa pengetatan kebijakan tersebut harus dilakukan secara bertahap.

Indeks saham AS ditutup untuk hari ketiga berturut-turut di posisi merah, indeks Dollar merosot ke level 90.0. Perhatian atas kemungkinan perang dagang memberi tekanan pada Dollar dan sektor-sektor tertentu di pasar saham AS.

Kepala Bank of Japan tidak akan berubah arah

Kepala Bank Sentral Jepang Haruhiko Kuroda mengatakan pada sesi Asia pada hari Jumat bahwa bank tersebut akan terus mengejar kebijakan moneter yang merangsang dengan fokus pada target harga (tingkat inflasi 2%).

"Menjadi jelas bahwa perubahan persepsi publik terhadap pergerakan harga akan memakan waktu," kata Kuroda dalam pidatonya di depan parlemen.

Padahal, kepala Bank Sentral mengakui bahwa ekspektasi inflasi bangsa tetap tahan terhadap kebijakan bank, dan tanpa perubahan mereka, inflasi konsumen akan tetap tidak stabil, sangat bergantung pada tindakan Bank Sentral. Indeks kepercayaan konsumen pada bulan Februari melambat menjadi 44,3 poin dengan perkiraan 44,8. Nilai tersebut masih di bawah ambang batas 50,0 poin, yang merupakan ambang antara pesimisme dan optimisme.

Perekonomian Jepang tetap berada pada lintasan pertumbuhan terutama karena ekspor dan yen lemah, yang mendukung pendapatan tinggi bagi produsen Jepang. Yen terlalu lemah oleh pelonggaran kredit bank sentral dan nilai fundamentalnya relatif terhadap mata uang lainnya jauh lebih tinggi. Sementara konsumen Jepang diajari untuk menghabiskan waktu lagi (setelah gelembung real estat dan dekade yang hilang), menyelamatkan ekonomi dari stagnasi hanya mungkin dilakukan oleh perusahaan pendukung yang berorientasi pada ekspor.

Pada kuartal terakhir tahun 2017, ekonomi Jepang bisa tumbuh lebih cepat dari yang diantisipasi. Ini difasilitasi oleh pertumbuhan investasi modal, Reuters melaporkan.

Investasi pada aset tetap merupakan indikator utama yang menunjukkan bahwa perusahaan mengharapkan kenaikan permintaan (dalam kasus Jepang ini kemungkinan permintaan eksternal) dan menjamin adanya tren positif dalam perekonomian, setidaknya karena pertumbuhan aktivitas investasi.

Yen Jepang menguat tajam pada hari Jumat di tengah komentar dari kepala Bank Sentral Haruhiko Kuroda dan data perusahaan. Target berikutnya untuk pasangan ini adalah level 103.50 kecuali Dollar memiliki katalis kuat untuk penguatan global, yang tidak mungkin terjadi.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pengangguran di Jepang pada bulan Januari 2018 turun ke tingkat minimum dalam hampir 25 tahun, mengindikasikan peningkatan yang terus berlanjut di pasar tenaga kerja. Pihak berwenang Jepang berharap bahwa faktor ini akan berkontribusi pada pertumbuhan upah di negara ini, yang, pada gilirannya, akan mendukung belanja konsumen dan pemulihan ekonomi.

Pengangguran di Jepang pada Januari turun menjadi 2,4% - tingkat terendah sejak April 1993, menurut data resmi. Pada bulan Desember, angka itu 2,7%. Indikator lain dari pasar tenaga kerja menunjukkan bahwa ada 159 lowongan terbuka per 100 pencari kerja - ini adalah maksimum 44 tahun.

Kepala Bank of Japan Haruhiko Kuroda telah berulang kali menyatakan bahwa situasi perubahan di pasar tenaga kerja harus berkontribusi terhadap pertumbuhan upah, kenaikan biaya dan kenaikan inflasi.

Para ahli percaya bahwa ke depan pasar tenaga kerja Jepang akan berhenti berkontraksi, dan tingkat pengangguran mungkin sedikit meningkat. Meski demikian, menurut mereka, pengangguran akan tetap berada di level terendah Januari.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Monday, March 5, 2018 – Services PMI (Feb)(GBP), ISM Non-Manufacturing PMI (Feb)(USD).

Tuesday, March 6, 2018 – Retail Sales (MoM) (Jan)(AUD), RBA Interest Rate Decision(AUD), Ivey PMI (Feb)(CAD).

Wednesday, March 7, 2018 – GDP (QoQ) (Q4)(AUD), Annual Budget Release (GBP), ADP Nonfarm Employment Change (Feb)(USD), BoC Interest Rate Decision(CAD), Crude Oil Inventories(Oil), GDP (QoQ) (Q4)(JPY).

Thursday, March 8, 2018 – ECB Interest Rate Decision (Mar)(EUR).

Friday, March 9, 2018 – BoJ Monetary Policy Statement (YoY) (JPY), Manufacturing Production (MoM) (Jan)(GBP), Nonfarm Payrolls (Feb)(USD), Employment Change (Feb)(CAD).

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pasar real estat di Australia bisa melanjutkan pertumbuhan data perumahan yang dirilis Senin. Izin konstruksi melonjak 12% di bulan Januari dibandingkan dengan bulan yang sama tahun lalu, meskipun perkiraan konsensus adalah -5,0%. Permintaan perumahan merupakan pendorong utama konsumsi di Australia dan ketakutan baru-baru ini sebuah gelembung di pasar memberi tekanan lebih besar pada Reserve Bank of Australia dalam hal kenaikan suku bunga. Statistik konstruksi sekali lagi dapat mendorong RBA untuk menaikkan biaya pinjaman guna mendinginkan optimisme pasar. Data mengenai laba operasi perusahaan di negara tersebut berfokus pada ekspor bahan baku, meningkat sebesar 2% pada bulan Januari yang menunjukkan peningkatan permintaan bahan baku di pasar dunia.

Sumber destabilisasi di pasar Eropa tetap menjadi pemilu parlemen Italia, di mana bagian utama pemungutan suara diharapkan dapat dibagi menjadi tiga partai utama - Demokrat, M5S dan Forza Italia, yang terakhir dipimpin oleh Silvio Berlusconi yang terkenal, dihukum karena penipuan pajak pada tahun 2013. Reputasi Gerakan 5 Star dirusak oleh tuduhan korupsi, namun bertentangan dengan ekspektasi pada poling, popularitas partai di kalangan para pemilih semakin meningkat. Menurut hasil jajak pendapat, mantan Perdana Menteri Italia, Silvio Berlusconi tengah dan sekutu kanannya Lega Nord mungkin menjadi blok terbesar di parlemen namun mungkin tidak akan menjadi mayoritas. Partai tunggal terbesar kemungkinan adalah "Gerakan Bintang Lima" yang menempatkan dirinya sebagai partai anti-pembentukan.

Ketakutan terbesar pasar adalah kemungkinan gagal membentuk koalisi di pemerintahan Italia untuk menduduki sebagian besar kursi di parlemen, yang akan menghambat reformasi struktural, dan mungkin bahkan membiarkan transformasi yang direncanakan di atas kertas. Pasar Eropa turun namun Euro tetap stabil - Dax Jerman kehilangan 2,27%, FTSE 100 Inggris turun lebih dari satu persen. Kenaikan risiko juga melanda pasar saham Asia - saham China, Jepang, dan Korea tergelincir. Kecemasan karena ketidakpastian yang meningkat cenderung menyebar ke pasar saham AS, jadi kami memperkirakan harga indeks kunci yang lebih rendah setelah pembukaan sesi New York.

Indeks aktivitas ekonomi China dari Caixin kira-kira sesuai dengan harapan, namun tidak dapat mengilhami optimisme investor saham. Indeks aktivitas di sektor jasa adalah 54,2 poin, dengan perkiraan 54,4, sektor manufaktur diperluas juga dengan headline reading di 53,3. Nilai ini cukup di atas ambang batas 50,0, yang membagi kontraksi dan perluasan aktivitas di sektor ini.

Hari ini kita harus memperhatikan indeks aktivitas Markit untuk Inggris Raya, yang dapat berguna dalam menilai posisi Bank of England sehubungan dengan kenaikan suku bunga. Dollar kemungkinan akan ditempati oleh pasar saham, oleh karena itu akan melewati laporan ISM mengenai sektor kesehatan non produksi. Mungkin berguna untuk mendengarkan perwakilan Federal Reserve Kvarles mengenai peraturan bank asing, serta mempersiapkan pertemuan ECB pada hari Kamis dan Bank of Japan pada hari Jumat.

Salah satu nominator untuk jabatan wakil gubernur Bank Sentral Jepang, ekonom Mazatsumi Vakatabe mengatakan bahwa dia melihat risiko ekonomi kembali ke jebakan deflasi jika regulator menyimpang dari kebijakan kredit ultra lunak. Vakatabe, pendukung stimulus agresif, sering dikritik oleh ekonom lain, namun dia terus menekankan bahwa keunggulan politik jauh lebih besar daripada kekurangannya. Komitmen BoJ terhadap pelonggaran Yen dianggap sebagai sumber kehidupan ekonomi yang bergantung pada eksportir, sementara kerugian yield rendah untuk sektor perbankan secara signifikan sangat rendah. Spekulan dan investor terus membeli mata uang Jepang karena meningkatnya risiko terkait penentuan masa depan politik di Italia, Trump perang dagang dan pergerakan koreksi di pasar saham. Intervensi verbal dari ekonom Jepang dapat didahului oleh retorika lembut Haruhiko Kuroda, yang akan melaporkan pendirian bank pada sebuah pertemuan pada hari Jumat. Mengingat kejadian ini, USD / JPY dan EUR / JPY cenderung terus meluncur meski akan berbalik ke pertumbuhan sebelum rapat regulator.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Sudah naif mengharapkan Trump membatasi dirinya pada tarif baja setelah Gary Cohn mengundurkan diri. Rex Tillerson, Menteri Luar Negeri AS juga mengundurkan diri, dan berita tersebut menabrak kawat bahwa Trump berencana untuk melarang impor China dengan 60 miliar dolar, terutama melindungi sektor teknologi dan telekomunikasi. Alasan untuk menerapkan hambatan perdagangan adalah tuduhan informal otoritas China dalam pemerasan intelektual - memaksa bisnis Amerika yang berakar untuk mentransfer rahasia dan teknologi komersial sebagai imbalan atas operasi yang aman. China belum terpapar namun konvergensi kedua negara dalam produksi berteknologi tinggi menjadi semakin nyata - setidaknya naif menganggapnya sebagai keuntungan dari perkembangan teknologi China secara eksklusif.

Meski tujuan tarif baru akan tiga sektor itu, menurut Trump, kalah dalam persaingan, daftar barang kena pajak bisa mencapai sekitar 100 produk. Gedung Putih menolak memberikan komentar resmi mengenai ruang lingkup dan waktu keputusan tersebut.

Komentar Beijing sejauh ini tidak memberi alasan untuk percaya bahwa kedua negara akan memasuki perang dagang skala penuh. Seorang juru bicara Kementerian Luar Negeri, Lu Kang, mengatakan bahwa China "secara tegas menentang" tindakan proteksionis unilateral dan, jika ini merugikan kepentingan China, tindakan pembalasan harus dilakukan.

Namun, jelas bahwa tujuan tarif Trump sama sekali tidak meratakan perdagangan, di mana AS mengimpor $ 375 miliar lebih banyak daripada ekspor. Presiden Amerika Serikat prihatin dengan masalah kekayaan intelektual, oleh karena itu, tidak tepat untuk berbicara mengenai manfaat ekonomi dari tindakan tersebut. Kemarahan para ahli tentang kerusakan ekonomi AS dibenarkan, namun jika kita melihat tarif dari sudut pandang negosiasi, inisiasi tugas perdagangan menciptakan situasi baru dan rumit bagi China, di mana surplus perdagangan negara tersebut mempersulit pengembangan tindakan pembalasan yang efektif, jadi lebih murah untuk bernegosiasi. Situasi serupa baru-baru ini berkembang dengan Kanada dan Meksiko, yang pada saat terakhir dibebaskan dari tugas, dengan sebuah petunjuk bahwa mereka harus menerima peraturan permainan AS dalam negosiasi NAFTA. Prasyarat strategis utama di sini adalah bahwa di negara-negara dengan surplus perdagangan dalam kasus "perang tugas", sisi penawaran lebih menderita, sementara di negara-negara dengan defisit - sisi konsumen. Dengan ekonomi dunia yang berorientasi pada pasokan, AS, dalam kasus ini, berada dalam situasi yang menang, mengingat perlunya mempertahankan tingkat pertumbuhan ekonomi China yang tinggi, terutama dengan mengorbankan laju produksi yang tinggi.

Dan tetap sangat tinggi di China dibandingkan dengan yang lain, meski tidak begitu menarik bagi pasar di tengah konfrontasi yang berkembang dengan Amerika Serikat. Output industri meningkat pada awal tahun melebihi ekspektasi. Data yang dirilis pada hari Rabu mendukung Minyak, dolar Australia dan pasar komoditas pada umumnya, karena risiko pemerasan kredit di China untuk menghilangkan tanda-tanda gelembung tetap tersembunyi, memungkinkan investor untuk menunda yang buruk untuk kemudian dan bereaksi terhadap berita secara ketat. menurut buku teks makroekonomi. Kedua nilai minyak tersebut menambahkan sekitar setengah persen, dolar Australia melonjak ke level 0,79, juga menambahkan setengah persentase.

Dolar diperdagangkan tanpa perubahan signifikan karena kemarin adalah hari tanpa kejutan. Inflasi konsumen bertepatan dengan ekspektasi, indikator inti tetap di 1,8%. Penjualan eceran hampir tidak diperhatikan. Kenaikan tingkat bulan Maret secara praktis diperhitungkan di pasar dan tidak ada katalis signifikan untuk pertumbuhan. Sementara mata uang Amerika belum melewati tahap penghiburan, yang terbaik adalah duduk di pagar atau menjaga agar celana pendek moderat berharap pada eksodus pasar jika terjadi perang dagang dengan AS.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

GBP / USD

Mata uang Inggris mendekati saluran turunan lokal. Sekarang, tingkat aset mencoba membentuk pola doji di daily chart. Pasangan mata uang mungkin mulai menuju ke bawah berdasarkan itu.

Pasangan ini mungkin juga memecahkan kemunduran turun dan membentuk semacam bendera untuk menandakan kelanjutan pergerakan naik:



Berdasarkan laporan terakhir yang diberikan oleh COT CFTC, kita dapat melihat bahwa operator besar menyimpan jumlah posisi long dan short yang sama. Ini mungkin berarti bahwa pasangan itu mungkin akan berakhir dengan cara yang sama seperti yang telah kita bahas di atas:



XAU / USD

Emas berada dalam kisaran yang sama (1366-1303), oleh karena itu aset ini mungkin menarik kembali dari batas atas datar.

 

AS akan berusaha mengurangi ekspor bersih China sebesar $ 100 miliar dolar, juru bicara Gedung Putih mengatakan, mengklarifikasi rincian tweet yang dibuat oleh presiden pekan lalu.

Jumlah klaim untuk pesanan melebihi angka yang berkisar pada rumor (awalnya $ 30 miliar, kemudian $ 60 miliar) dan kurang sesuai kenyataan. Dalam pesan Twitter minggu lalu, Trump menuntut agar China mengembangkan sebuah program untuk mengurangi ketidakseimbangan perdagangan, namun jumlahnya jauh lebih tidak signifikan - hanya $ 1 miliar.

Sosok yang disuarakan oleh Gedung Putih membuat para ekonom menaikkan alis, mengingat defisit perdagangan dengan China adalah $ 375 miliar tahun lalu, dan $ 566 miliar dengan seluruh dunia. Tanpa melakukan reformasi apapun atau membuat barang Amerika lebih kompetitif, Trump pada dasarnya "meminta China untuk membulatkan dirinya sendiri» yang tidak masuk akal bahkan dengan pembacaan sepintas kasus ini. Namun, mengingat masa lalu Trump sebagai seorang pengusaha negosiasi yang berbakat, segera menjadi jelas bahwa tuntutan terhadap China lemah jika tidak ada alasan ekonomi dan menjadi alasan formal untuk mengancam tarif. Dan kemudian meminta keuntungan di meja perundingan jika para mitra Asia lebih memilih untuk melakukan tindakan balasan.

Neraca perdagangan Republik Rakyat China dengan Amerika Serikat adalah $ 276 miliar, atau sekitar 2/3 dari total nilai $ 422,5 miliar tahun lalu.

Administrasi truf juga bergegas mempersempit pilihan pilihan bagi pemerintah China, mengisyaratkan bahwa kegagalan China untuk memenuhi persyaratan yang jelas tidak realistis akan memerlukan bea masuk sebesar $ 60 miliar impor China ke AS. Diantaranya strategis dan penting bagi sektor teknologi dan telekomunikasi China. Rupanya, Trump langsung mengenal para mitra China dengan aturan permainan dan sekarang menunggunya di meja perundingan.

Seperti yang dicatat salah satu koran China, "AS dengan cakap memainkan dirinya sebagai korban."

Bagi China, AS adalah pasar konsumsi utama dan mitra dagang utama, jadi setiap eskalasi konflik dapat menghancurkan ekonomi China yang sudah rapuh, yang sangat bergantung pada insentif kredit.



Dengan pembalikan ekonomi China terhadap konsumen (beralih dari ekspor ke konsumsi domestik sebagai faktor pertumbuhan PDB) pada tahun 2015, ekspansi kredit ekonomi diintensifkan dengan boom hipotek yang terkenal pada periode ini. Kecemasan tentang gelembung real estat, yang masih bertahan, meski surut setelah serangkaian statistik makroekonomi stabil, tetap menjadi salah satu masalah mendesak pemerintah China.

Saham Asia merosot pada hari Kamis menyusul kemunduran di pasar saham AS pada hari Rabu. Obligasi pemerintah naik harga di tengah permintaan akan surga yang aman, menyusul kekhawatiran bahwa China dapat menerima tantangan Trump dengan dampak menyedihkan bagi ekonomi dunia.

Pasar Asia mengambil ide untuk melakukan perdagangan dari Wall Street, yang menurun untuk hari ketiga berturut-turut karena kekhawatiran tentang taktik Gedung Putih. Obligasi pemerintah 10-tahun AS naik 2,806 persen per tahun pada hari Kamis, turun untuk hari keempat berturut-turut di tengah serangkaian peristiwa yang membuat ketidakpastian mengenai masa depan. Obligasi ekonomi utama lainnya - Jerman, Prancis, Inggris Raya, juga naik harga, karena ekspektasi inflasi ekonomi dunia sedikit bergeser kembali karena manipulasi berani Trump di arena perdagangan internasional.

Meskipun demikian, dolar stabil di dekat level 90 selama lebih dari seminggu, mengindikasikan bahwa pasar tidak memiliki informasi baru untuk menentukan tren jangka panjang. Penjualan ritel ternyata menjadi lunak di AS untuk bulan Februari, namun data inflasi yang dirilis pada hari Selasa memenuhi harapan. Nilai penjualan berkurang karena faktor musiman, serta adanya faktor yang lebih penting untuk pengamatan. Sebagai tambahan, dolar mendapat dukungan dari pidato Draghi, yang terdengar sangat damai, yang menyatakan bahwa suku bunga harus dinaikkan secara perlahan dan hanya setelah akhir program pembelian obligasi. Pada rincian terakhir ada sedikit, jadi pasar pasti beristirahat dalam membeli euro. Perhatian bergeser ke dolar dan prospek pertumbuhan ekonomi AS.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Ekspektasi inflasi meningkat di Australia lebih dari yang diperkirakan, menjadi 3,7% dengan perkiraan 3,6%. RBA mungkin perlu mengambil tindakan tahun ini untuk tetap bertahan terhadap inflasi, karena kenaikan harga komoditas, upah rumah tangga dan harga perumahan yang tinggi membuat ekspektasi inflasi meningkat di antara negara yang tentunya memerlukan pengawasan ketat oleh RBA. Dolar Australia naik tipis berkat kenaikan harga minyak dan juga permintaan dolar suam-suam kuku.

Bank Sentral Swiss tidak mengubah posisinya pada stimulus kredit, sehingga suku bunga tidak berubah di zona negatif. Mengikuti contoh Mario Draghi, yang berbagi pandangannya pada hari Rabu mengenai pertumbuhan zona euro, Bank Sentral Swiss hanya membuktikan bahwa pemulihan ekonomi di kawasan ini telah mengalami hambatan dalam bentuk stagnasi harga minyak, rendah ekspektasi inflasi, dan konsumsi lesu, sebuah mesin yang pembuat kebijakan gagal untuk memulai.

Di AS, pasar mengumpulkan informasi sedikit demi sedikit, yang mungkin mengarah pada percepatan inflasi bulan depan, yang sangat penting bagi pembeli dolar. Harga impor di bulan Februari mengalami perubahan dibandingkan dengan bulan lalu sebesar 0,4%, meski pasar diperkirakan mengalami kenaikan sebesar 0,2%. Tidak termasuk bahan baku, harga impor secara tak terduga melonjak 0,5%. Data tentang tunjangan pengangguran mulai harga ekspektasi positif untuk NFP berikutnya. Pekan lalu, pemohon baru untuk tunjangan rata-rata 226K dengan perkiraan 228K, jumlah klaim yang berlanjut adalah 1879K, 24K lebih rendah dari perkiraan. Ingatlah bahwa pasar tenaga kerja AS pada bulan Februari diperluas oleh 313K pekerja, namun gaji telah meningkat dengan buruk, dan tingkat pengangguran telah turun menjadi 4,1%. Lonjakan pekerjaan baru diimbangi oleh peningkatan partisipasi angkatan kerja menjadi 62,7%.

Hari ini, dolar dapat mengirimkan beberapa tanggapan yang berarti terhadap U. of Michigan Consumer Sentiments, izin perumahan (data tentang investasi residensial, komponen penting dari PDB) dan produksi industri untuk bulan Februari.

Pada akhir minggu kerja, investor cenderung meningkatkan penjualan dolar, karena akhir pekan tidak dapat diprediksi karena kebijakan petualang Gedung Putih yang sangat berani. Pada hari Kamis, penasihat Trump lainnya membalik dan komposisi tim pemerintah terlihat semakin tidak dapat diandalkan. Versi dengan kenaikan mata uang AS masih tidak populer dengan investor, karena tidak ada sinyal yang jelas untuk pembelian, kecuali bahwa dolar berada pada level terendah multi bulan. Namun, pada pihak lawan utama, seseorang dapat mempertimbangkan skenario optimis untuk mata uang AS.

Menurut ekonomi Eropa, investor mengharapkan pembebasan CPI akhir pada hari Jumat, yang mungkin akan sesuai dengan perkiraan awal 1,2%. Pertemuan ECB tidak begitu informatif, karena kurangnya kemajuan dalam pendirian dan pengulangan kata-kata dari pertemuan terakhir sebelumnya. Namun, saat ini Draghi menekankan dampaknya terhadap suku bunga, namun kunci penalaran tersebut tidak memuaskan investor, karena Draghi berjanji untuk melanjutkan penyesuaian mereka hanya setelah selesainya program pembelian aset. EURUSD ditemukan beristirahat pada hari Jumat di level 1,23.

Yen Jepang menguat terhadap mata uang utama, karena investor yang didorong oleh ketakutan akan akhir pekan yang misterius tersebut bergegas memasuki aset defensif untuk meminimalkan kerugian dari ketidakpastian politik yang terkait dengan tindakan Trump. Bagi pedagang yen Jepang, mungkin menarik untuk melihat data produksi industri Jepang hari ini, serta operasi Bank of Japan di pasar terbuka (volume pembelian obligasi jangka panjang). Potensi kenaikan yen mungkin sudah kehabisan tenaga minggu ini namun akan berlanjut ke level berikutnya.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Ekspektasi inflasi meningkat di Australia lebih dari yang diperkirakan, menjadi 3,7% dengan perkiraan 3,6%. RBA mungkin perlu mengambil tindakan tahun ini untuk tetap bertahan terhadap Parlemen Jepang menyetujui Haruhiko Kuroda sebagai kepala Bank of Japan untuk masa jabatan lima tahun kedua, demikian laporan suratkabar Nikkei. Masadzumi Wakatabe dan Masayoshi Amamiya dikonfirmasi sebagai wakil ketua Bank Sentral Jepang. Pencalonan ketiga eksekutif Bank Sentral disetujui oleh kedua majelis parlemen.

Haruhiko Kuroda, dengan demikian, akan memimpin Bank of Japan sampai tahun 2023. Sejak 1961, tidak ada satupun kepala Bank Sentral Jepang yang masih menjabat selama lebih dari satu periode.

Program stimulus moneter yang diluncurkan oleh Bank Sentral Jepang di bawah kepemimpinan Haruhiko Kuroda pada bulan April 2013 dianggap sebagai bagian integral dari kebijakan ekonomi pemerintah Jepang yang dipimpin oleh Shinzo Abe.

Dalam upaya untuk memacu inflasi, Bank Sentral Jepang memperkenalkan langkah-langkah tambahan untuk memudahkan kebijakan moneter: dari 2016, Bank of Japan menargetkan suku bunga deposito jangka pendek, sekarang sebesar -0,1%, dan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun di Jepang sekitar nol. Pembelian obligasi tak terbatas mencegah bank umum untuk membeli obligasi pemerintah dan memberikan pinjaman lebih pada ekonomi.

Indikator utama inflasi di Jepang, yang dipantau oleh Bank Sentral negara - harga konsumen tidak termasuk makanan segar, pada bulan Januari 2018 meningkat sebesar 0,9% dalam hal tahunan. Yen Jepang menguat minggu ini berkat meningkatnya kekhawatiran risiko dalam perdagangan internasional.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics