Share Fed tidak terburu-buru untuk melunakkan posisinya meskipun ada aktivitas yang menyusut

Alex Kuptsikevich, seorang analis senior dari FxPro melaporkan bahwa statistik AS yang dirilis pada hari Rabu menandakan penurunan aktivitas ekonomi menjelang akhir tahun, tetapi Fed mempertahankan retorika hawkishnya. Campuran beracun seperti itu membuat pasar lebih rendah menjelang akhir hari, menyebabkan Dow Jones turun 1,8% dan Nasdaq100 turun 1,2%. Indeks ketakutan VIX kembali ke atas 20, tanda gelombang aksi jual di pasar ekuitas lebih dari satu kali selama tahun sebelumnya.
Untuk bulan Desember, penjualan ritel turun 1,1%, menyusul penurunan 1,0% sebulan sebelumnya. Tidak termasuk mobil, penurunannya juga 1,1%, lebih dari dua kali lipat penurunan 0,5% yang diharapkan setelah penurunan 0,6% di bulan November. Penjualan ritel AS pada nilai nominal dirilis, menambahkan 6,7% y/y, hanya 0,2 poin persentase di atas angka inflasi terbaru. Ini jauh di bawah rata-rata 10 tahun hingga Februari 2020, ketika penguncian memicu turbulensi penjualan, membuat perbandingan seperti itu tidak representatif.

Seperti penjualan eceran, produksi industri mencatat penurunan bulan kedua di bulan Desember. Manufaktur kehilangan masing-masing 1,1% dan 1,3%. Indeks keseluruhan output industri turun 0,7% bulan lalu setelah turun 0,6% pada November. Pada grafik, berbalik dari atas 102 untuk keempat kalinya sejak 2008. Apakah kita melihat kemunduran 15% seperti pada 2008/2009 atau 2020 atau resesi yang relatif dangkal seperti pada 2015-2016, ini menjanjikan kehidupan yang sulit bagi pasar saham. , yang telah bergerak ke arah yang sama dengan produksi selama episode-episode tersebut.
Inflasi output juga lebih lemah dari perkiraan. Untuk bulan Desember, indeks keseluruhan kehilangan 0,5% (penurunan terbesar sejak April 2020), dan tingkat tahunan turun menjadi 6,2%. Indeks inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, melambat menjadi 5,5%. Perbandingan harga produsen tahunan telah mencapai basis yang tinggi: Pada November 2021, harga mulai naik tajam, dan sekarang kita melihat pelambatan alami pada tingkat tahunan, meskipun penurunan bulanan jarang terjadi.

Semua indikator ekonomi yang tercantum menunjukkan pendinginan ekonomi yang lebih tajam dari perkiraan. Tetapi pada saat yang sama, juru bicara Fed terus memastikan bahwa mereka tidak akan memangkas suku bunga sebelum akhir tahun seperti yang diharapkan pasar. Perbedaan pendapat di antara dewan pemerintahan itulah yang akan menjadi langkah selanjutnya. Setidaknya dua sekarang mendukung peningkatan kenaikan 50 poin lainnya pada awal Februari, tetapi pasar hanya melihat peluang 5% dari langkah ini. Penilaian ulang ekspektasi ini bisa menjadi pendorong baru bagi pasar.

Penting untuk diingat bahwa pada bulan April dan Agustus tahun lalu, The Fed meruntuhkan ekspektasi investor yang terlalu dovish dan menurunkan indeks. Dalam beberapa minggu terakhir kami telah melihat perbedaan yang sangat mencolok antara sikap yang dinyatakan Fed dan ekspektasi pelaku pasar.
Indeks Nasdaq100 kembali di bawah rata-rata pergerakan 200 minggu, gagal bertahan di atas garis tersebut dan berbalik turun dari garis tren turun Desember 2021 untuk kelima kalinya. Tanpa pelonggaran retorika otoritas moneter pada pertemuan Februari, Nasdaq100 berisiko tidak hanya menguji ulang area 10600, yang telah berulang kali ditebus sejak Oktober, tetapi juga memperbarui, menuju ke 10.000.

 

Hai, IDWS Mania! Mohon bantuannya supaya IDWS berkembang dengan ikuti sosial media kami di:
Discord Forum IDWS - Facebook IDWS - Instagram IDWS - Twitter IDWS