Lounge Tickmill - Analisa Harian Fundamental

Beranjak dari proteksionisme lisan hingga praktis ternyata lebih sulit bagi Trump daripada yang ia harapkan. Perjuangan untuk surplus perdagangan, ternyata, dapat mengandung banyak konsekuensi yang tak terlihat, termasuk menghancurkan perang dagang ekonomi. Trump semakin menggali detailnya, semakin dia menyadari bahwa perdagangan global telah menempatkan semua orang di kapal yang sama dan mengayunkannya bisa sangat berbahaya.

Kesalahan asli ke China dan Jerman karena manipulator mata uang global dengan cepat diambil kembali oleh Trump setelah pertemuan dengan Perdana Menteri China Xi. Departemen keuangan bahkan mengeluarkan laporan yang mengatakan bahwa China belum terdeteksi dalam manipulasi mata uang. Namun, minggu ini, Trump kembali disibukkan dengan ketidakseimbangan perdagangan, kali ini dengan mitra inferior - Meksiko dan Kanada. Perdagangan dengan kedua negara diatur oleh perjanjian perdagangan terbesar di dunia - NAFTA. Pada awal minggu ini ada laporan bahwa pemerintahan Trump akan secara sepihak membatalkan kesepakatan tersebut, namun pada hari Rabu Gedung Putih mengatakan bahwa semuanya ternyata "jauh lebih rumit" dalam perundingan dan para pemimpin negara-negara tersebut. Kemungkinan akan menyelamatkan serikat pekerja dengan persyaratan baru.

Perjanjian NAFTA ditandatangani pada tahun 1994 dan sejak saat itu keuntungan perdagangannya telah membawa AS ke dalam defisit perdagangan kronis dengan Meksiko dan Kanada. Pada tahun 2015, dengan volume perdagangan $ 545 miliar, AS mengimpor $ 11 miliar lebih banyak dari yang diekspor, sementara defisit perdagangan dengan Meksiko adalah $ 63 miliar dengan total perdagangan sebesar $ 525 miliar. Barang-barang perdagangan utama berdasarkan perjanjian ini adalah suku cadang mobil, peralatan produksi, produk minyak dan gas.

Perubahan dalam perjanjian perdagangan, atau kemungkinan penghentiannya, berpotensi mempengaruhi pasar Minyak, mengingat bahwa baik Meksiko dan Kanada berbagi impor hidrokarbon AS dalam 38% dan 7%. Pembuat mobil GM dan Ford mungkin akan mendapat pukulan juga, karena mereka memproduksi suku cadang mobil di negara-negara tetangga dengan tenaga kerja lebih murah. Ini menjadi objek kritik Trump sejak dia menjabat. Sebagai insentif untuk mengembalikan pekerjaan, pemerintah dapat mengenakan kewajiban impor suku cadang atau tindakan serupa lainnya berdasarkan kesepakatan. Namun, kabar bahwa kesepakatan dapat dipertahankan sudah memungkinkan saham kedua perusahaan tersebut melonjak 1% pada hari Rabu. Juga, banyak keluhan oleh perusahaan kayu AS telah mendorong Trump untuk mendiskusikan 20% tugas impor kayu dari Kanada, yang dipenuhi dengan kejengkelan hubungan dagang antar negara dan bahkan dapat menyebabkan perang dagang.

Harga minyak telah bereaksi dengan penurunan, menjaga tren penurunan pada hari Kamis meskipun data AMDAL positif pada pasokan komersial AS. Dengan perkiraan barrel -1.661 juta, cadangan telah menurun sebesar 3.641M barel, impor telah meningkat sebesar 1,1 juta barel menjadi 8,9 juta.

Sebuah jeda terlihat di FOREX pada hari Kamis, EUR / USD bertahan di dekat pembukaan untuk mengantisipasi keputusan ECB. Presiden Draghi mungkin akan mematuhi retorika dovish, namun perbedaan yang meningkat dengan FED dan pertumbuhan zona euro kemungkinan akan memungkinkan ketua ECB untuk membicarakan kenaikan suku bunga. Yen Jepang bereaksi dengan pertumbuhan yang tidak signifikan setelah keputusan BoJ untuk meninggalkan kebijakan tersebut tidak berubah. Pound terus berjuang untuk tingkat psikologis 1,30 tanpa adanya berita negatif mengenai Brexit, yang bertindak berdasarkan berita pemilihan parlemen awal di Inggris.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pemain terbesar yang saat ini berada di pasar utang zona euro adalah ECB, namun pada pertemuan tersebut mereka memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah sebesar 0,0%, membuat janji untuk memotong volume pembelian aset dari 80 miliar menjadi 60 miliar Euro. Poin penting dari pertemuan tersebut adalah bahwa komentar Presiden ECB Mario Draghi bahwa kawasan Euro dapat menjadi berkelanjutan lagi jika risiko ekonomi berkurang dengan cepatnya pemulihan.

Namun, optimisme Draghi segera dicadangkan. Beberapa komentar dipinjam dari pertemuan sebelumnya, termasuk menyebutkan risiko yang menghambat pertumbuhan ekonomi, yang sebenarnya telah mengalami penurunan. Statistik mengenai komponen makroekonomi utama, termasuk PDB, inflasi dan kepercayaan konsumen, membentuk pemulihan ekonomi yang mantap. Hal ini juga disebutkan dalam pernyataan Draghi. Sejak Agustus lalu, indeks sentimen konsumen zona euro meningkat dari -8,5 poin ke -4,0 di bulan April ini, namun masih jelas berada di wilayah negatif. Sentimen bisnis di kawasan Euro menurut survei ZEW, juga meningkat dengan mantap dari 4,6 poin menjadi 26,3 poin di bulan April. Data yang dipublikasikan pada hari Kamis menunjukkan bahwa inflasi inti di blok tersebut meningkat sebesar 1,2%, karena penjualan ritel di Jerman, ekonomi utama serikat pekerja, meningkat sebesar 2,3% pada bulan Maret secara tahunan. Data tersebut secara jelas menunjukkan bahwa ekonomi telah mengatasi kesulitan dan akan memasuki fase ekspansi. Hal ini memperkuat harapan pengetatan kebijakan moneter ECB dalam waktu dekat.

Mata uang Eropa melangkah maju, menambahkan lebih dari setengah persen pada hari Jumat ke data CPI di area Euro, yang mengalahkan pertumbuhan yang diharapkan. Pembacaan tersebut ditambah 1,2% dalam hal tahunan, berada di depan perkiraan hanya 0,2%. Perlu dicatat bahwa CPI mencakup harga barang impor dan tidak termasuk perubahan harga barang dan jasa baru (tidak termasuk dalam keranjang konsumen), dan oleh karena itu melebih-lebihkan inflasi.

Dalam waktu dekat, pasar akan terus memberikan harapan lebih banyak pada ECB hawkish, seiring dengan kekecewaan yang semakin besar mengenai reformasi pajak Trump, yang tampaknya memakan waktu lebih lama dari yang diperkirakan. Indeks Dollar berjuang untuk level 99.00, dan berada di bawah tekanan bearish, ia mempertahankan level 98.50, yang merupakan minimum sejak Trump menjabat.

Pound melanjutkan perjuangannya untuk level 1,30 meskipun data tentang PDB dan pinjaman rumah tertinggal dari perkiraan awal. Pada kuartal pertama, PDB tumbuh sebesar 2,1% dalam hal tahunan, namun pinjaman hipotek turun di bawah perkiraan konsensus. Pasar tidak begitu pesimis terhadap statistik makroekonomi, karena perhatian difokuskan pada proses politik di negara ini, termasuk negosiasi mengenai Brexit dan pemilihan parlemen awal yang diprakarsai oleh Perdana Menteri Theresa May. Pasangan GBP / USD menambahkan 0,35%, mendekati level resistance antara 1,2950.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Organisasi eksportir minyak terbesar OPEC siap melakukan upaya lebih lanjut dalam mengurangi kelebihan pasokan minyak dan sedang menggarap kesepakatan untuk hadir pada pertemuan Mei. Hal ini telah dikonfirmasi oleh Mohammed Barkindo.

OPEC dan sebelas negara non-anggota sepakat pada bulan Desember 2016 untuk mengurangi produksi minyak pada paruh pertama tahun ini sebesar 1,8 juta barel per hari.

Pengurangan produksi minyak dalam kerangka global mendukung harga minyak mentah, namun pertumbuhan lebih lanjut hanya akan tercapai dengan kekenyangan di pasar. Akibatnya, anggota kartel Minyak yang dipimpin oleh pemimpinnya Arab Saudi memperjelas bahwa mereka mendukung perpanjangan kesepakatan tersebut. Nasib lebih lanjut yang akan dibahas oleh para menteri OPEC pada tanggal 25 Mei.

Berbicara di International Petroleum Conference di Paris, Sekretaris Jenderal Grup, Mohamed Barkindo, mengumumkan bahwa pasar berada di jalur penyeimbangan kembali berkat komitmen produsen terhadap kesepakatan tersebut.

Barkindo tidak mengatakan apapun mengenai perpanjangan kesepakatan tersebut namun mencatat bahwa percakapan semacam itu sedang dilakukan, dan mereka dipimpin oleh presiden OPEC untuk tahun ini Menteri Arab Saudi Khalid al-Falikh. Para menteri berharap untuk mencapai kesepakatan di Wina pada tanggal 25 Mei.

"Kami yakin bahwa upaya bersama al-Khalid dan menteri lainnya ... pada akhirnya akan memastikan keberhasilan pertemuan, yang akan diadakan pada tanggal 25 Mei di Wina," kata Barkindo.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Senin, May 1, 2017
Core PCE Price Index (MoM) (Mar)
Manufacturing PMI (Apr)
ISM Manufacturing PMI (Apr)
Caixin Manufacturing PMI (Apr)

Selasa, May 2, 2017
RBA Interest Rate Decision (May)
RBA Rate Statement
German Manufacturing PMI (Apr)
Manufacturing PMI (Apr)
Employment Change (QoQ) (Q1)
Unemployment Rate (Q1)

Rabu, May 3, 2017
German Unemployment Change (Apr)
Construction PMI (Apr)
ADP Nonfarm Employment Change (Apr)
ISM Non-Manufacturing PMI (Apr)
Crude Oil Inventories, Fed Interest Rate Decision
Trade Balance (Mar)

Kamis, May 4, 2017
Services PMI (Apr) BoC Gov Poloz Speaks, RBA Monetary Policy Statement

Friday, May 5, 2017
Nonfarm Payrolls (Apr)
Unemployment Rate (Apr)
Ivey PMI (Apr)

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Aktivitas manufaktur di Inggris meningkat pada bulan April dengan laju tercepat dalam tiga tahun, berlanjut dengan kekhawatiran efek Brexit terhadap ekonomi Inggris. Perusahaan meningkatkan output karena lemahnya Pound yang menghidupkan kembali sektor ekspor negara dan pertumbuhan pasar domestik, berkat percepatan inflasi. Di tengah headline pembacaan PMI sebesar 57,3 poin, perkiraan ekonom sebesar 54,0 poin tampak agak pesimis, memprediksi ekspansi sektor moderat.

Data PMI sangat penting bagi pemasok dan produsen. Mereka diperlukan untuk menilai situasi ekonomi di negara tersebut baik untuk manajer eksekutif maupun analis, dan untuk kepala departemen pembelian. Laporan tersebut mencakup lima indikator - pesanan baru, tingkat persediaan, produksi, pengiriman pemasok dan lingkungan kerja, sehingga menggabungkan data utama dan bertepatan dengan tren PDB.

Laporan tersebut berhasil membuat Pound keluar dari wilayah merah, sehingga siap menuju level 1.30. Terlepas dari kenyataan bahwa, Brexit mengandung banyak ketidakpastian mengenai data inflasi, belanja konsumen dan PMI, secara konsisten menunjukkan keberlanjutan pertumbuhan ekonomi, yang akan memaksa Bank of England untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga pada pertemuan berikutnya.

Dollar diperdagangkan dengan sedikit perubahan, menunggu keputusan FED tentang suku bunga. Probabilitas kenaikannya sangat kecil, namun pasar akan dengan berhati-hati menganalisis pernyataan pejabat tentang kenaikan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan Juni. Sebelum pertemuan Federal Reserve, beberapa investor mungkin akan mengurangi eksposurnya terhadap Dollar, yang dapat menyebabkan penurunan mata uang, namun dinamika selanjutnya bergantung pada seberapa hawkish nada FED.

Aset defensif tetap merosot, karena kemenangan Macron dalam pemilihan Prancis menjadi lebih mungkin, Emas dan Yen mengembalikan kemerosotan sebelum ketidakpastian terkait keputusan kenaikan suku bunga Bank Sentral AS. Saham Eropa membukukan keuntungan moderat.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pedagang mata uang merayakan liburan May Day yang menurunkan aktivitas perdagangan mereka, walaupun pertemuan FOMC hari ini dan laporan pekerjaan Jumat yang akan datang membuat para pedagang waspada dan terkonsentrasi. Kinerja dolar tertimbang perdagangan terhadap enam mata uang utama telah berayun di kisaran 98,80-99.00 untuk hari ketiga berturut-turut, karena agenda ekonomi dan politik pada dasarnya kosong untuk minggu ini, kecuali data yang disebutkan di atas.

Pedagang berharap FED akan membiarkan tingkat pinjaman tidak berubah, namun mereka mungkin menambahkan kejelasan terhadap prospek jangka pendek untuk kebijakan moneter. Futures memperkirakan dengan 95,2% bahwa tidak akan ada perubahan kenaikan suku bunga, yang ditetapkan oleh FED pada pertemuan bulan Maret. Penting untuk memperhatikan perubahan kata-kata dari pernyataan FED resmi, yang seharusnya tersedia di tautan ini: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm.

Dewan terdiri dari sembilan anggota, termasuk Janet L. Yellen, Ketua; William C. Dudley, Wakil Ketua; Lael Brainard; Charles L. Evans; Stanley Fischer; Patrick Harker; Robert S. Kaplan; Neel Kashkari; Jerome H. Powell; Dan Daniel K. Tarullo. Pasar tetap cukup sensitif dan rentan terhadap komentar pejabat FED, oleh karena itu wawancara dengan partisipasi mereka berada di bawah pengawasan pedagang mata uang yang hebat.

Pasar Tenaga Kerja di Jerman terus mencatat perbaikan, menambah kepercayaan terhadap pemulihan ekonomi UE. Pengangguran berubah rata-rata di -15K di bulan April, menurut data yang dirilis pada hari Rabu. Tingkat pengangguran tetap tidak berubah pada 5,8%, sementara tingkat pengangguran di seluruh UE hanya di bawah 10%. Pengangguran dianggap sebagai indikator lagging untuk PDB namun secara akurat dapat memprediksi perubahan permintaan konsumen sehingga dapat dianggap sebagai pendahulu resesi atau penjumlahan ekonomi. Namun demikian, data tersebut mendapat tanggapan hangat dari Euro karena pergerakan mata uang utama sekarang benar-benar tergantung pada tindakan FED hari ini dan dampaknya terhadap Dolar AS.

PMI konstruksi di Inggris menambah data ekonomi yang positif, mengurangi kekhawatiran kemungkinan dampak Brexit di negara ini. Pada bulan April, indeks naik menjadi 53,1 poin untuk ekspansi sinyal, sementara para ekonom memperkirakan akan naik menjadi 52,0 poin. Pound mendapat sinyal bullish dari PMI sektor manufaktur yang juga naik lebih cepat dari yang diperkirakan, mengalahkan ekspektasi. Pada hari Rabu, mata uang Inggris mengalami penurunan 0,23% karena kenaikan Dolar AS.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Salah satu unit kontrol fundamental kebijakan moneter FED, suku bunga, tidak tersentuh pada akhir pertemuan FOMC pada hari Rabu. Di antara ekspektasi pasar, pandangan yang berlaku adalah regulator tidak akan terburu-buru menaikkan suku bunga. Jadi, para pedagang fokus pada siaran pers sebagai gantinya, yang berisi unsur kata-kata tertentu yang mengejutkan pasar. Sebagai contoh, aktivitas ekonomi "melambat" di bulan Mei, meskipun "diperluas pada kecepatan moderat," pada bulan Maret, meskipun terus memperkuat pasar tenaga kerja.

Pertumbuhan PDB yang lamban di kuartal pertama digambarkan sebagai "sementara" dan regulator memperkirakan bahwa memberikan penyesuaian bertahap terhadap kebijakan moneter akan terus membantu ekonomi tumbuh dengan kecepatan moderat. Kemungkinan kenaikan suku bunga naik sangat tinggi untuk bulan Juli karena data yang lemah pada kuartal pertama akan memaksa FED untuk lebih berhati-hati dalam pernyataannya. Berjangka pada tingkat dana federal dengan harga 73,8% kemungkinan kenaikan suku bunga.

Untuk Dollar Amerika, laporan ini tidak diragukan lagi bullish. Indeks Dollar naik ke level 99.20 dan kemudian turun ke level 99.00, yang merupakan platform awal yang mungkin atau penurunan, tergantung pada data yang dirilis pada hari Jumat.

Logam mulia dan Yen berakselerasi menurun, dan Euro mendekati level 1,10, saat the centric Emmanuelle Macron memenangkan perdebatan terakhir menjelang putaran pemilihan kedua. Perjuangan tersebut berlangsung selama 18% dari pemilih yang belum memutuskan dan dalam diskusi tentang terorisme, ekonomi dan keanggotaan di Eropa, Macron tampaknya meyakinkan penonton untuk memilihnya. Menurut survei BFMTV yang dilakukan pada kelompok sampel 1.314 orang yang berusia lebih tua dari 18, dua pertiga dari mereka yang disurvei percaya bahwa Macron jauh lebih didefinisikan dalam posisi politiknya dan dengan mudah mengekspos kelemahan dalam argumen melawan Le Pen. Kemungkinan kemenangan Macron di babak kedua adalah 59% melawan 41% untuk Le Pen.

Optimisme di pasar minyak memudar, karena aktivitas pengeboran di AS meniadakan semua upaya OPEC untuk mengurangi surplus di pasar. Harga turun 1% pada hari Kamis setelah laporan AMDAL menunjukkan penurunan pasokan di AS. Stok telah menyusut untuk minggu keempat berturut-turut, namun fokus pasar ada pada komentar pejabat OPEC, yang dengan tajam membahas perpanjangan kesepakatan tersebut selama enam bulan lagi.


Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Dalam debat terakhir menjelang pemilihan Prancis, memungkinkan Emmanuel Macron yang sentris untuk memperluas jarak dengan kandidat populis Le Pen, menunjukkan jajak pendapat Elabe untuk BFM TV.

Sebelum Macron dan Le Pen tampil di layar TV dalam debat yang memanas, jajak pendapat menunjukkan bahwa centrist akan menerima suara 59%, sedangkan untuk ketua partai Front Nasional hanya 41%. Namun, dalam debat tersebut, Macron mampu memberikan jawaban yang meyakinkan atas isu-isu kunci yang berkaitan dengan perkembangan di Prancis, dan juga ia membelokkan serangan Le Pen dengan sangat ahli. Sebuah survei yang dilakukan setelah debat mengenai sampel 1.314 orang berusia di atas 18 tahun menunjukkan bahwa 2/3 responden memberi preferensi mereka kepada Macron.

Jajak pendapat baru-baru ini menunjukkan bahwa kandidat sentris mungkin akan menang dengan memperoleh 62% suara, meningkatkan gap yang seharusnya tiga poin. Koefisien rata-rata untuk Macron yang menang di perusahaan taruhan saat ini adalah 1,10, sedangkan untuk Le Pen koefisiennya adalah 6.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Tuesday, May 16, 2017
CPI (YoY) (Apr)(GBP)
German ZEW Economic Sentiment (May)
Building Permits (Apr)(USD)
Westpac Consumer Sentiment (May)(AUD)

Wednesday, May 17, 2017
Average Earnings Index +Bonus (Mar)(GBP)
CPI (YoY) (Apr)(EUR)
Crude Oil Inventories
GDP (QoQ) (Q1) (JPY)
Employment Change (Apr)(AUD)

Thursday, May 18, 2017
Philadelphia Fed Manufacturing Index (May)(USD)
Retail Sales (MoM) (Apr)(GBP)

Friday, May 19, 2017
Core CPI (MoM) (Apr)(CAD)
Retail Sales (MoM) (Mar)(CAD)

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Perekonomian China melorot kembali pada bulan April, karena data produksi industri dan penjualan ritel berkinerja buruk dan tidak jauh dari perkiraan. Namun, rencana infrastruktur, yang ditujukan untuk mengangkat ekonomi membawa sentimen positif ke pasar. Namun, negara tersebut telah mengambil langkah mundur untuk meningkatkan konsumsi dan fokus pada model pertumbuhan yang dipimpin investasi, dengan pemerintah siap menuangkan 78 miliar dolar tambahan dalam pengembangannya. Berita tersebut memunculkan daya apung di pasar komoditas, di sektor konstruksi dan infrastruktur China, serta mata uang unggulan lainnya seperti Rubel Rusia dan Dolar Australia. Rubel Rusia memulai pekan ini dengan mendapatkan 1%, karena Dollar Australia menambahkan 0,45%. Nilai simpanan makroekonomi dari perkiraan tersebut diimbangi oleh ekspektasi positif dari dukungan pemerintah terhadap perekonomian, indeks saham ShComp naik 0,22%, melanjutkan koreksi dimulai pada hari Jumat.

Mata uang komoditas juga terinspirasi oleh keputusan Arab Saudi dan Rusia untuk memperpanjang pemotongan produksi selama enam bulan lagi. Hal ini tercatat dalam keterangan resmi kedua negara. Sebuah gelombang baru optimisme tentang rebalance pasar menyeret harga ke atas, baik tolok ukur Minyak menambahkan lebih dari 2,5%. Mengingat data terakhir tentang cadangan minyak AS menunjukkan penurunan yang stabil, satu-satunya penurunan arah angin adalah "sisa" minyak beruang di $ 50, $ 52, dan tingkat tertinggi bulanan. Impuls ke atas tambahan diharapkan dari update API pada data Selasa dan EIA, yang rilis dijadwalkan pada hari Rabu. Minyak rindang direkomendasikan hanya setelah koreksi yang signifikan.

Dolar AS gagal mempertahankan risk-on vibe karena angka penjualan ritel dan konsumen yang tidak bersemangat di AS, yang dipublikasikan pada hari Jumat lalu. Laju pertumbuhan tidak memenuhi ekspektasi, dan pertumbuhan April adalah 0,4% dengan perkiraan 0,6%, inflasi inti adalah 1,9% dengan perkiraan 2,0% (tingkat target FED). Angka suram sektor ritel disapu bersih di bawah karpet dengan sorotan optimisme dari data kepercayaan konsumen dari University of Michigan. Pembacaan inti adalah 97,7 poin dan hampir sesuai target.

Kemungkinan kenaikan Juli turun sedikit dari 83,1% menjadi 78,5%, karena pedagang mengurangi taruhan pada pergerakan FED karena kegagalan benchmark inti. Tidak jelas apakah data hari Jumat akan membuat penyesuaian yang signifikan terhadap niat FED, namun kekhawatiran greenback pada hari Senin menunjukkan bahwa kekecewaan pasar cenderung berumur pendek. Komentar terbaru dari Patrick Harker, yang mengambil bagian dalam membentuk kebijakan FED, juga mendukung mata uang AS. Berbicara di Universitas Drexel, dia menyarankan agar ekonomi dapat siap untuk dua atau lebih kenaikan tahun ini, karena pasar tenaga kerja dalam kondisi prima, dan inflasi berfluktuasi mendekati tingkat target. "Secara keseluruhan, situasi terlihat menguntungkan," katanya.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Mata uang umum melonjak 0,73% terhadap greenback pada hari Selasa, didorong oleh data positif pada ekonomi zona euro, membuat kesimpulan logis setelah konsolidasi posisi long di dekat level 1,10. Sejumlah pembacaan optimis telah dirilis oleh Biro Statistik Eropa termasuk GDP musiman yang disesuaikan di seluruh blok, neraca perdagangan, GDP Italia, serta indeks ekspektasi ekonomi ZEW, yang mengindikasikan rebound stabil dalam persatuan 19 negara. Statistik positif diharapkan bisa membebaskan tangan ECB yang telah ditahan dalam jebakan likuiditas untuk waktu yang lama.

Pertumbuhan PDB triwulanan di Eropa dan terutama di Italia masing-masing sebesar 1,7% dan 0,8% dalam hal tahunan, menghitung dengan perkiraan. Neraca perdagangan melebihi ekspektasi, namun ekspektasi ekonomi memburuk, dengan pembacaan kunci pada 20,6 poin dari 22 titik perkiraan. Perlu dicatat bahwa kenaikan lebih lanjut di pasar Minyak, karena perpanjangan pakta OPEC, bisa menjadi kapal penyelamatan ke semua negara yang mengalami deflasi atau inflasi nol. Meskipun demikian, fakta bahwa Draghi menunjuk pada tingkat pertumbuhan inflasi inti yang lamban dalam pertemuan sebelumnya, pemulihan pasar minyak yang mantap niscaya dapat mendorong pertumbuhan harga di seluruh rentang barang konsumsi.

Juga, saya akan mencatat bahwa pemulihan Euro tidak terganggu, tidak ada koreksi signifikan yang diamati pada tingkat 1,10 dan 1,1050. Mungkin ini karena fakta, bahwa jumlah posisi short di Euro telah menurun secara signifikan. Aktivitas perdagangan yang berkurang mengesampingkan kemungkinan kemajuan mata uang Eropa yang cepat. Hal ini ditegaskan oleh data CFTC saat posisi short Euro memasuki wilayah positif untuk pertama kalinya sejak Mei 2014, meningkat menjadi + 22,4K kontrak. Ini adalah skenario yang mungkin terjadi bahwa Euro akan mengadakan rally, tapi Anda harus memperhatikan kemungkinan kemunduran di level 1.11.

Pound murah terus mendorong inflasi di Inggris menunjukkan data terakhir dalam harga konsumen. Pada bulan April, inflasi inti berada pada 2,4% dengan perkiraan 2,3%. Hal ini dapat menyebabkan kekhawatiran bagi Bank of England, yang memiliki tujuan untuk mengendalikan tingkat harga dan mengejar tingkat target 2% dalam jangka panjang. Pound merespons dengan penurunan tajam, karena kesenjangan antara harga dan pertumbuhan upah yang melebar membayangi prospek pertumbuhan ekonomi di negara tersebut dan meningkatkan kemungkinan kondisi kebijakan lunak oleh bank sentral. Ketakutan juga disebabkan oleh stagnasi di pasar real estat, di mana kenaikan harga di bulan April dalam hal tahunan adalah 4,1% dengan perkiraan 5,3%, mengindikasikan penurunan permintaan. Kemajuan GBP / USD adalah skenario yang tidak mungkin, pemilihan parlemen yang akan datang di Inggris mungkin akan menjadi katalis bagi pertumbuhan. Perhatian pedagang akan difokuskan pada data output, data pasar tenaga kerja dan data pertumbuhan upah, terutama data PMI.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Apapun strategi yang dipilih Trump saat ini untuk menyelidiki hubungannya dengan Rusia, presiden tampaknya "menggergaji kaki kursi kepresidenannya sendiri."

Rincian baru muncul dalam penembakan kepala FBI James Comey, yang menyebabkan kekhawatiran signifikan di pasar keuangan. Media tersebut diduga menerima sebuah memo dari Comey, seorang tokoh kunci dalam penyelidikan pengaruh Rusia pada pemilihan presiden pada 2016, yang menyatakan bahwa Trump meminta kepala FBI untuk menghentikan penyelidikan mantan penasihat presiden Michael Flynn. Menurut catatan, Trump menyebut Flynn sebagai "orang baik" dan meminta Komi "untuk melepaskannya," yang berakhir dengan pengunduran diri penasihat, yang terjebak dalam hubungan rahasia dengan duta besar Rusia di Amerika Serikat. Gedung Putih membantah bahwa Trump mencoba untuk menghentikan penyelidikan tersebut, namun jika ternyata presiden benar-benar membela pembelaan konselor, hal ini dapat dianggap sebagai penyumbatan keadilan, yang berpotensi menjadi dasar pemakzulan.

Krisis politik yang akan segera terjadi di AS berdampak negatif terhadap Dollar AS, yang terus melorot di bawah tekanan ketidakpastian. Rencana fiskal dan pajak kemungkinan akan ditunda dari agenda pemerintah, yang pasti mengecewakan pasar. Rata-rata tertimbang indeks Dollar turun di bawah 98,00 poin, pasar saham AS mencoba untuk tidak menyerah pada pesimisme, ditutup dengan sedikit penurunan pada hari Selasa.

Ketegangan yang meningkat tersebut menyebabkan pertumbuhan aset defensif, Emas menambahkan sekitar 1% pada hari Rabu dan Yen Jepang meningkat 0,65% terhadap Dollar. Euro dan British Pound diperdagangkan di wilayah positif karena data tentang upah di Inggris dan inflasi konsumen di Uni Eropa sejalan dengan ekspektasi.

Minyak turun setelah data API mengecewakan, mengindikasikan adanya kenaikan persediaan, pasar menunggu konfirmasi dari Departemen Energi AS.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Jaksa Agung AS Rod Rosenstein menunjuk seorang jaksa independen untuk menggali hubungan Trump dengan Moskow, mantan direktur FBI Robert Mueller. Demokrat yang oposisi menuntut penyelidikan independen atas alasan pemberhentian Comey dan niat untuk menutupi mantan penasihat Michael Flynn, yang ditolak karena komunikasi yang tidak diungkapkan dengan duta besar Rusia di AS.

Menurut Trump, penunjukan Mueller akan memungkinkan pemerintah untuk tidak terjebak dalam proses persidangan dan kembali ke agenda politik, yaitu reformasi pajak dan rencana fiskal. Dollar bull yang berada di ambang kehancuran bisa pulih, melakukan rally bantuan pada hari Kamis. Retorika yang meyakinkan Trump mampu menghentikan jatuhnya, tapi aksi jual akan mendominasi pasar. Sekarang mood pasar akan bergantung sepenuhnya pada rincian baru tentang penyelidikan.

Emas dan yen Jepang melanjutkan kenaikan setelah jeda singkat, karena pelaku pasar bertanya-tanya berapa besar dampak krisis politik di AS, menelurkan berbagai macam hasil. Mengingat pasar saham di AS berada pada rekor tertinggi, penyelidikan di Gedung Putih dapat menjadi sinyal selamat datang untuk aksi jual, diperkuat oleh tekanan spekulatif. Jika kekuatan bullish utama menyerah, ini bisa menyebabkan jatuhnya pasar. Namun, berdasarkan reaksi hari ini, ada beberapa kelegaan, karena hasil investigasi Mueller diharapkan bisa mengakhiri banyak spekulasi seputar fakta bahwa kemenangan Trump memiliki tangan pemerintah Rusia.

Data kuat di pasar tenaga kerja menyebabkan penguatan jangka pendek Dollar Australia, dengan shorts memerintah atas sentimen kemudian. Pada bulan April, ekonomi Australia menambahkan 37,4K pekerjaan, dan pengangguran turun menjadi 5,7%, menunjukkan laporan tersebut dirilis pada hari Kamis. Perubahan dalam pekerjaan mencapai perkiraan puncak untuk bulan kedua berturut-turut, sementara inflasi mendekati tingkat target 2%, membawa ekspektasi pedagang tentang kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan berikutnya. Sebagai mata uang komoditi, Aussie bergantung pada situasi di pasar komoditas dimana ketidakpastian politik telah menyebar sebagian besar pembeli. Oleh karena itu, dinamika ke bawah cenderung berlaku terhadap pasangan AUD sampai situasi di pasar komoditas membaik.

Penjualan ritel di Inggris telah membawa bantuan jangka pendek untuk mengatasi konsumsi di negara ini, dengan judul utama yang melipatgandakan perkiraan dua kali lipat, menunjukkan laporan. Secara tahunan, belanja konsumen untuk pembelian eceran melonjak 4,5% dengan perkiraan sebesar 2,6%. Teori tersebut secara signifikan dipisahkan dari praktik karena cuaca yang sangat hangat di bulan April, yang mendorong penjualan. Terlepas dari kenyataan bahwa Pound melonjak di atas 1,30, dengan pertumbuhan pendapatan sebagai sinyal yang baik bagi perekonomian, daya beli Inggris akan turun pada paruh kedua tahun ini, yang pada akhirnya akan berdampak negatif terhadap konsumsi. Masih menjadi misteri apakah Bank of England akan menganggap serius data ini atau menganggapnya hanya penyimpangan jangka pendek dari tren tersebut.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pasar saham mencari jalan menuju ekuilibrium, karena persekongkolan, yang telah mendorong investor dari kekacauan politik di Gedung Putih tampaknya telah berlalu.

Misi untuk mengungkap peristiwa campur tangan Moskow dalam pemilihan AS sekarang berada di bekas kepala FBI, Robert Muller, yang mendapat banyak harapan baik dari Partai Republik maupun Demokrat. Trump sendiri juga menghargai pengangkatan tersebut, sehingga membawa bantuan yang signifikan ke saham AS dan Greenback. Chip biru terhapus pada hari Kamis, DJIA ditutup dengan kenaikan 0,27%, S & P 500 naik 0,37%, dan indeks perusahaan teknologi NASDAQ menguat + 0,01%.

Namun, pelonggaran ketegangan politik di AS tidak berjalan sebagai alasan bagi Dollar untuk melemahkan pegangannya. Pada rata-rata tertimbang, pullback indeks Dollar menghadapi resistance kuat di level 97.90, yang masih memegang mata uang Amerika di jalur yang mengalami penurunan. Kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Juni berada di dekat 80% sementara anggota FED membuat investor melonjak, dengan alasan relevansi kenaikan suku bunga. Loretta Mester, kepala Federal Reserve Bank di Cleveland, mencatat bahwa Bank Sentral kemungkinan akan menaikkan suku bunga lebih sering dari setahun sekali. Ini juga akan membantu "menghindari overheating ekonomi dan sebagai akibat akumulasi risiko makroekonomi," tambahnya. Meskipun keterlibatan aktif Mester dalam komunikasi antara Federal Reserve dan investor, dia tidak memiliki keputusan membuat keputusan tingkat suku bunga.

Volatilitas secara bertahap menurun di pasar namun ketidakpastian utama tetap tidak terselesaikan, sehingga investor cenderung mempertahankan posisi mereka dalam aset defensif. Indeks "ketakutan" VIX menurun untuk hari kedua berturut-turut, emas dan yen menunjukkan permintaan lesu setelah koreksi, karena investor menemukan kompromi antara risiko dan imbal hasil. Mata uang Eropa dan Inggris diperdagangkan dalam moderat plus hari ini. Perhatian sapi jantan kembali tertarik ke pasar minyak dimana barel tersebut mencoba mengkonsolidasikan pengaturan OPEC dengan naik di atas $ 50. Investor berharap bahwa negara-negara yang berpartisipasi dalam kesepakatan tersebut akan memutuskan untuk memperpanjang pakta tersebut selama sembilan bulan pada pertemuan 25 Mei. Kesepakatan saat ini yang berakhir pada bulan Juni menyiratkan pemotongan produksi 1,8 juta bpd.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Monday, May 22, 2017 – Chicago Fed National Activity (Apr), Unemployment Rate (Apr)(RUB)

Tuesday, May 23, 2017 – German GDP (QoQ) (Q1), German Business Expectations (May), Manufacturing PMI (May)(EUR), Inflation Report Hearings (GBP), New Home Sales (Apr)(USD). Trade Balance (YoY) (Apr)(NZD).

Wednesday, May 24, 2017 – German Manufacturing PMI (May) (EUR), Manufacturing PMI (May) (USD), Services PMI (May)(USD), Existing Home Sales (Apr)(USD), Crude Oil Inventories, BoC Interest Rate Decision, FOMC Meeting Minutes.

Thursday, May 25, 2017 – BBA Mortgage Approvals, Business Investment (QoQ) (Q1)(GBP), GDP (YoY) (Q1)(GBP), Goods Trade Balance (Apr).

Friday, May 26, 2017 – Core Durable Goods Orders (MoM) (Apr)(USD), GDP (QoQ) (Q1)(USD), Michigan Consumer Expectations (May)(USD).

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pasar minyak memulai pekan ini untuk memperpanjang pemulihan, karena risiko ekonomi dan politik global surut, dan investor memperkirakan hasil positif dari pertemuan OPEC yang akan datang di Wina pada 25 Mei, di mana produsen akan memutuskan apakah akan memperpanjang pengurangan produksi atau tidak. Harga naik untuk WTI dan Brent sejak perdagangan pasar telah dihitung.

Kecemasan yang terus meningkat akibat naiknya cadangan dan cadangan pengeboran di AS membawa laras tersebut kembali ke sekitar $ 45 pada bulan April, mendesak pejabat Minyak untuk mendukung harapan dengan komentar yang menggembirakan. Rusia dan Arab Saudi telah menyatakan harapannya bahwa negara-negara tersebut akan mencapai kesepakatan, namun Iran, produsen kartel terbesar kedua, dikenal karena sikap keras kepala dalam kesepakatan yang mencolok, sehingga ketidakpastian tetap pada hasilnya.

Setelah relatif stabilnya Dollar selama sesi Asia, investor Eropa memperoleh posisi short, mengirim indeks Dollar di bawah 97.00, yang merupakan minimum enam bulan terakhir. Trump berjanji untuk memotong pajak dan meningkatkan pengeluaran pemerintah sehingga meramalkan perkiraan pertumbuhan ekonomi AS dan laju kenaikan suku bunga, meningkat. Namun, lama tidak adanya spesifik pada reformasi dan ketegangan politik yang berkepanjangan dengan cepat mengurangi kesabaran kekuatan bullish. Penunjukan Robert Mueller, mantan kepala FBI, menimbulkan tanggapan positif baik di kalangan Demokrat dan Republik, sementara komentar Trump yang percaya diri bahwa tidak ada gunanya menemukan informasi yang komproming. Apa yang akan menjadi hasil penyelidikan belum jelas, namun pasar AS akan tetap rentan terhadap rincian baru mengenai penyelidikan tersebut. Tur asing Trump kemungkinan akan mengalihkan perhatian investor dari ketegangan politik.

Jatuhnya Dollar juga didorong oleh komentar dari James Bullard yang mengatakan bahwa rencana kenaikan tingkat diskonto mungkin di depan kemampuan ekonomi AS untuk menyerap semua efek negatifnya. Risalah pertemuan FED's May, yang akan dijadwalkan pada hari Rabu, juga akan memberikan panduan berharga mengenai kebijakan moneter lebih lanjut.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Sedikitnya 22 orang tewas dan 55 lainnya cedera dalam serangan bunuh diri di Manchester. Identitas pelaku belum dilepaskan, namun polisi mengatakan mereka memiliki informasinya. Insiden tersebut terjadi pada puncak kampanye politik Theresa May menjelang pemilihan parlemen yang dijadwalkan pada 8 Juni, sehingga para konservator memperoleh keunggulan tambahan dengan retorika anti-imigrasi yang tangguh.

Sebuah keadaan darurat memicu kemerosotan jangka pendek, meskipun, kepanikan pasar dengan cepat dihentikan. GBP / USD tampaknya berjuang untuk mempertahankan pegangan pada 1,30, karena GBP / JPY bertahan di wilayah merah karena meningkatnya jumlah permainan keselamatan. Nada nada resisten mendorong emas naik, meskipun indeks "ketakutan" VIX tetap berada di posisi terendah sejarah. Harapan optimis dari pertemuan OPEC di Wina telah menempatkan Oil pada pijakan yang kuat. Franc Swiss dan Yen ditetapkan untuk bangkit di tengah kelonggaran dalam risk appetite global.

Euro dan Dollar mencatat data yang beragam karena kurangnya berita pasar. Kemungkinan ECB berbalik hawkish meningkat, karena data streak Uni Eropa menunjukkan alasan ekonomi yang menguatkan sementara FED ditetapkan untuk melakukan setidaknya dua kenaikan tahun ini. Pertumbuhan output di Jerman pada kuartal pertama dihitung dengan perkiraan kenaikan 1,7%, PMI di sektor manufaktur dicetak lebih tinggi dari perkiraan, karena layanan tersebut melambat sehingga terus berkembang dengan kecepatan sedang.

Sebuah taruhan untuk pemulihan pasar karena antisipasi pemotongan yang semakin dalam dari kemungkinan pemulihan pasar minyak oleh pemotongan OPEC yang lebih dalam tiba-tiba terancam oleh proposal Trump yang tak terduga untuk mencuci pasar minyak global dengan barel dari cadangan strategis AS. Menurut sebuah rencana fiskal yang dirilis pada hari Senin, AS mungkin memasok 95.000 barel per hari ke pasar dunia mulai bulan Oktober 2018. Pendapatan yang diharapkan dari penjualan setengah dari cadangan dalam 10 tahun harus mencapai $ 16,5 miliar. Motif Trump untuk masuk ke pasar energi bisa menjadi kebangkitan industri serpih AS, yang total produksinya mencapai 9 juta barel pada bulan Februari, bertahan di puncak-puncak bersejarah. Juga, pengeluaran fiskal yang luas menyiratkan bahwa Trump perlu menemukan cara untuk mendanai programnya sementara pembengkakan defisit anggaran kemungkinan akan ditentang oleh Kongres.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Dolar AS telah mengurangi kerugian setelah merilis rencana anggaran Trump. Bagian dari ketidakpastian seputar kebijakannya telah dihilangkan, namun para investor tetap tidak terkesan. Tekanan bearish telah dijinakkan, suku bunga tertimbang dolar diperdagangkan menempel pada pembukaan sesi di 97,26. Menurut usulan RUU tersebut, presiden menyerukan peningkatan pembiayaan pertahanan, menghabiskan lebih banyak uang untuk infrastruktur sambil mengurangi pengeluaran program perawatan kesehatan dan makanan sebesar $ 3,6 triliun.

Dollar melihat respon ringan karena keraguan trader bahwa rencananya akan disetujui oleh Kongres. Meski begitu, Trump kembali ke agenda politik telah membawa kelegaan ke pasar. Saham optimis tentang proposal anggaran, indeks blue chip naik tipis pada hari Selasa.

Moody's Investors Service menurunkan peringkat kredit China untuk pertama kalinya dalam 30 tahun, karena pemerintah China membalik ekonomi dengan kredit murah untuk mempertahankan pertumbuhan, meningkatkan kekhawatiran mengenai stabilitas jangka panjang ekonomi China. Menurut agensi, bahkan dengan pelaksanaan reformasi struktural oleh pihak berwenang China, mengejar target ekonomi resmi pasti akan mengembang utang publik dalam jangka menengah.

Stabilitas kinerja ekonomi China telah lama menahan pesimisme tentang ketergantungan ekonomi China secara kredit sebagai bahan bakar untuk pertumbuhan. Namun, keputusan Moody dapat memicu terbentuknya posisi short di sekuritas China. Setelah koreksi tipis 112 poin, indeks blue-chip ShComp nampaknya akan kembali melakukan aksi jual, melakukan konsolidasi sebelum terobosan 3.000 mark, yang merupakan yang terendah sejak Oktober 2016. Penurunan peringkat kredit menyebabkan perubahan pada Harapan impor China. Ekspor utama Australia ke China, bijih besi dan emas, jatuh ke zona merah. Aussie juga telah terluka, kehilangan 0,20%.

Harga minyak telah menyentuh pesan mingguan API yang melaporkan bahwa penurunan stok minyak mentah AS mencapai 1,5 juta barel. OPEC terus melukiskan gambaran yang jelas tentang kerja sama kartel dan hasilnya positif mungkin akan masuk. Rincian yang tak terduga dari pertemuan tersebut, apakah sebuah kesepakatan akan diperpanjang selama 12 bulan dan bukan 9 atau pengurangan output yang lebih besar, kemungkinan akan memberikan Sebuah benjolan tambahan untuk harga.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Sekumpulan data tentang ekonomi Inggris dirilis hari ini menciptakan tambahan angin puyuh bagi pembeli Pound, yang pada awalnya mengharapkan untuk hanya bertarung dengan pesimisme. Pembacaan judul menunjukkan bahwa output tertinggal estimasi pada kuartal pertama, karena kenaikan biaya impor mengguncang konsumsi, sementara pound lemah gagal memacu ekspor. PDB menambahkan 0,2% dengan perkiraan 0,3%, indikator konsumsi dan produksi direvisi lebih buruk dari perkiraan semula. Ekspor turun 1,6%, ekspor bersih turun 1,4% dari PDB. Bahkan melalui kelemahan Pound, pembacaan pameran perdagangan luar negeri bermanfaat bagi ekspor namun memiliki efek negatif terhadap keseluruhan pertumbuhan makroekonomi.

Penyebab kelonggaran tidak berubah: kesenjangan yang tumbuh antara inflasi dan pendapatan rumah tangga telah mengikis pengeluaran konsumen, yang telah menurun untuk kuartal kedua berturut-turut. Kontribusi rumah tangga terhadap perekonomian adalah yang terendah dalam tiga tahun.

Perekonomian, yang mengalami trauma akibat devaluasi Pound, membutuhkan suku bunga rendah untuk melawan tanda-tanda resesi. Pada konferensi pers baru-baru ini, BoE Carney mengatakan bahwa inflasi yang ditargetkan dapat diabaikan dalam jangka pendek karena potensi tekanan ekonomi dari tingkat yang lebih tinggi lebih berbahaya daripada pembangunan di bawah kondisi pinjaman saat ini. Pound akan sangat peka terhadap berapa banyak tempat pesta May bisa masuk parlemen.

Risalah pertemuan FED Mei menunjukkan bahwa pejabat prihatin dengan perlambatan pertumbuhan kuartal pertama, namun masih mempertimbangkan untuk menaikkan tingkat pinjaman tahun ini. Menurut mereka, diperlukan bukti bahwa kelonggaran itu bersifat sementara untuk menjamin efek minimal pada ekonomi dari pengetatan lebih lanjut dari kebijakan tersebut. Mungkin rumusan ini dimaksudkan untuk menunjukkan bahwa FED memiliki pandangan yang seimbang terhadap risiko, mengurangi posisi "kepercayaan diri yang berlebihan", sementara indikator utama telah menciptakan landasan yang kuat untuk meningkatkan tingkat pada pertemuan bulan Juni mendatang. Interpretasi retorika FED oleh pasar keuangan penuh dengan optimisme, masa depan pada tingkat memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga di bulan depan sebesar 83,1%. Dollar stabil.

Data pasar perumahan AS telah beragam, penjualan rumah yang ada turun 2,3% QoQ, namun indeks harga naik sebesar 0,6%. Aplikasi untuk hipotek meningkat sebesar 4,4%. Saat ini tunjangan pengangguran, persediaan ritel, serta neraca perdagangan barang maju, kemungkinan akan menyebabkan Dollar bergerak.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

http://blog.tickmill.com/fund-analysis/pound-affected-political-risks/